IGL的Q1FY21结果远低于我们的估计，在德里和周边地区的延长锁定中，反映了低于预期的卷。我们仍然谨慎对（i）CNG利润从即将到来的CGD网络开放获取的CNG利润率持谨慎态度; （ii）由最近通知的德里电动车辆政策达到公共汽车和三轮车段的合理转变朝向电动机的CNG卷。卖出保持公允价值380卢比。
卷在锁定中陷入困境;额外运营杠杆抵消的较高的毛利率抵消了Q1FY21中的77％至834毫升，反映了57％同比下降到2.7 mcm / d，在Delhi / Ncr锁定，单位EBITDA的46％同比减少到3.4 / SCM。受到负面运营杠杆的影响，占毛利率的偏移。净收入下降了85％的Y-O-y-y-y-y-y达到318毫升（每股收益0.5卢比）进一步受到更高折旧和较低的其他收入的影响，这部分抵消了税率26.9％。Q1FY21中，COUGL和MGNL的收入下降了82％的Y-O-y至60 MN。
