在一个多个月内，SBIN已经纠正了20％+。在1倍CONDOL P / B（SEP'19E）和0.74X核心银行P / B（SEP'19E），估值低于历史平均水平和吸引力。虽然宏观看起来相当虚弱，但我们预计斯法恩将增长其市场份额，但也许较低的净利息率和费用，但可能会以其信贷成本删除。
我们的FY20E EPS高于共识（考虑IBC恢复〜15,000亿卢比）。保留“购买”，价格目标为370卢比。由于争论传递抢购率削减，我们预测了一个较浅的改善轨迹，同时仍然将一些楼层维持到银行向储蓄者支付的东西（储蓄/时间储存）。
