我们相信JK Lakshmi Cement（JKLC）可能会表现出其中型同行：（a）预计其成本结构将在Q4FY19E在Odisha的DuRG和额外的研磨单元调试和额外的铅距下的额外研磨单元进行改善，并加上近10-15％的各种投入成本下降10-15％，如Petcoke ，柴油等和新轴载规范的实现; （b）预计其综合净债务的净债务预计将下降> 30％，未来12-18个月未计划重大扩张，而（c）享有更好的市场混合，以高且公共利用（前南方接触）。我们的频道检查表明，Q3FY19E的平均水泥价格上涨了1-2％的Q-O-Q，Q3FY19E在JKLC的北部，古吉拉特邦和Chhattisgarh与其他地区价格几乎平坦的下降。基于8X SEP'20E EV / E，我们大致维持我们的FY19E-FY21E估计和目标价格不变，目标价格不变。8xFY20E EV / E的估值，或60美元/ TE的EV / TE仍然有吸引力。保持购买。
Durg植物盈利能力改善
Durg Plant盈利能力可能逐步改善各种节省成本举措的背面。公司已经在Q3FY18期间委托了7MWHWS，而20MW CPP Greenfield热电厂可能会在Q4FY19上骑行。这两个项目共同提供为东部运营或总体50 / TE的200 / TE的成本节约。
