“没有高质量发展的投资银行就没有高度发达的资本市场。”5月22日，中国证监会主席易会满在中国证券业协会第七次会员大会上指出，证券行业的高质量发展，绝不仅仅是做大规模，更重要的是紧紧围绕主责主业，在做专做优做精做强上更加努力。
为准确把握证券行业高质量发展的本质内涵，易会满提出证券行业高质量发展要坚持“六个必须”、正确把握“四方面关系”。
其中“六个必须”包括：必须坚定贯彻落实新发展理念、必须聚焦实体经济提升服务能力、必须坚持走专业化发展之路、必须持续强化风控能力和合规意识、必须守正笃实推进证券业文化建设、必须切实提升公司治理有效性。
“四方面关系”包括：放松管制与加强监管的关系、稳健经营与创新发展的关系、压实责任与明确责任边界的关系、行政监管与自律管理的关系。
值得一提的是，会上易会满还回应了近期市场对“伪市值管理”的关注，表示“伪市值管理”本质是上市公司及实控人与相关机构和个人相互勾结，滥用持股、资金、信息等优势操纵股价，侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，境内外市场均将其作为重点打击对象。
对此证监会始终保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。
把握行业高质量发展的本质内涵
“没有高质量发展的投资银行就没有高度发达的资本市场。”易会满认为，行业的高质量发展，绝不仅仅是做大规模，更重要的是紧紧围绕主责主业，在做专做优做精做强上更加努力。
会上，易会满提出把握证券行业高质量发展的本质内涵应该做到以下六个“必须”。
（一）必须坚定贯彻落实新发展理念
易会满着重提出，在实现“碳达峰碳中和30/60目标”的过程中，证券行业要发挥好投资银行的市场和价格导向作用，服务构建低碳绿色循环发展经济体系。提升行业的国际市场竞争力与综合金融服务能力，在资本市场更高水平开放中建立竞争优势。进一步发挥财富管理作用，助力增强广大投资者的获得感，共享经济发展成果。积极履行社会责任，加强投资者保护，确保金融安全和有效防范风险。
（二）必须聚焦实体经济提升服务能力
具体包括以落实金融供给侧结构性改革为主线，加大直接融资支持力度，突出为经济创新驱动发展和科技自立自强，提供更加多样化的金融工具，助力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。对于重资本业务的发展和创新，要做到看得清、管得住，坚持适度发展。着力聚焦为实体经济和居民财富增长，提供更高质量、更加精准的金融服务。
（三）必须坚持走专业化发展之路
易会满提醒证券业各家公司要根据自己的比较优势，提升细分领域的专业能力，走出一条精品化、专业化的发展道路，形成差异化、特色化发展的行业格局。
而在注册制改革的大背景下，为更好发挥投资银行价值发现的作用，行业机构则需要进一步突出专业能力的核心地位，不断提高专业水平，适应注册制要求，加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，切实提升保荐、定价、承销等核心能力。
（四）必须持续强化风控能力和合规意识
易会满指出，证券经营机构是风险定价与风险管理的专业机构，自身也容易成为风险集聚地，合规经营始终是证券公司生存发展不可逾越的底线，风控能力是证券公司把握好风险和收益平衡、确保长期健康发展的有效抓手。行业必须始终把合规风控摆在更加突出的位置，不仅要健全与自身发展战略相适应的风险管理架构，建立有效的风控前置程序、完备的风险管理系统、强大的风险文化体系，夯实证券公司合规展业、行稳致远的制度基础，还要不断完善与注册制相适应的责任体系，形成发行人质量、发行价格等方面的市场化约束机制，切实加强自身的技术、资本、流动性、声誉等方面的风险管理。
（五）必须切实提升公司治理的有效性
“良好的公司治理是任何公司行稳致远的微观基础，作为投资银行的一项重要工作，就是帮助企业完善公司治理结构，因此自身更要健全有效的公司治理，为健康可持续发展提供保障。”易会满表示，近年来，行业存在的重市场轻风控、重项目轻准入、重眼前轻长远等问题，以及一些金融机构风险个案暴露，追根溯源，内部人控制、“三会一层”虚设、制衡失效等公司治理方面的缺陷和不足是其中的重要原因。
（六）必须守正笃实推进证券业文化建设
易会满指出，行业文化是证券经营机构软实力和核心竞争力的重要体现，是证券行业高质量发展的“内功”和根基。行业文化是价值观、风险观、发展观的综合体现，必须坚持正确发展方向，持续积淀和涵养行业生态，防止资本无序扩张。
正确处理好行业高质量发展的若干关系
除此以外，针对如何形成证券行业高质量发展的良性生态，易会满还提出要处理好四方面关系：
（一）关于放松管制和加强监管的关系
一方面，易会满表示，证监会将继续坚持“不干预”的理念，大力推进简政放权，注重发挥市场在资源配置中的决定性作用，该由机构自己负责的由机构自主决策，坚持分类监管、差异化监管，扶优限劣，为优质证券公司创新发展打开空间。对于行业在完善基础设施、健全业务功能等方面的呼声，证监会将坚持市场化导向，审慎评估，积极推动。
另一方面，监管部门放得开需要建立在行业自己管控到位的基础上，行业机构必须牢守底线、诚信经营，提升自我约束能力。对于不守法经营、破坏市场规则的机构，证监会也将坚持“零容忍”的态度，严惩不贷，切实净化市场生态。
值得一提的是，会上易会满还回应了近期市场对“伪市值管理”的关注，表示“伪市值管理”本质是上市公司及实控人与相关机构和个人相互勾结，滥用持股、资金、信息等优势操纵股价，侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，境内外市场均将其作为重点打击对象。
对此证监会会始终保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。
（二）关于稳健经营与创新发展的关系
“行业高质量发展必须坚持稳中求进的理念，但强调‘稳’并不代表不要创新，而是要更好地创新。”易会满表示，证券行业位于市场经济的前沿，创新意识较强，动力也很足。但资本市场直接面对千家万户、涉及各方利益，行业创新也必须慎之又慎。
因此，行业必须坚持稳字当头，坚持创新发展与合规风控并重，统筹把握发展与安全的关系，切实做到“管理有制度、操作有流程、过程能监测、风险可承担”；行业高质量发展必须紧紧围绕服务国家发展战略，围绕服务实体经济和居民财富管理需求，确保创新始终行进在正确的航道上。
（三）关于压实责任与明确责任边界的关系
易会满指出，在注册制改革的背景下，中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位，服务好投融资双方：既要强化保荐能力，从源头上把好上市公司质量关，确保选出真公司、力争挑出好公司；也要强化定价能力，加强投行业务与“买方研究”的有机结合，倡导价值投资、长期投资、理性投资，使真正有市场前景的公司融到资。
另外，发行上市涉及发行人、保荐承销机构、会计师事务所、律师事务所等多个主体，合理划分彼此责任，也是归位尽责的题中应有之义。证监会将进一步厘清各主体责任边界，努力形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。
（四）关于行政监管与自律管理的关系
易会满指出，中证协应继续依托会员自治，构建共建、共治、共享的平台，坚持自律管理与行政监管的差异化定位和协同配合，更好发挥自律管理前瞻性引导、预防性规范的作用，引导行业机构合规展业。
（作者：满乐 编辑：张玉洁）
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