Prabhudas Lilladher的Crompton Greaves消费电子产品研究报告
考虑到19-21财年的增长前景乐观和20％的PAT CAGR，我们维持对该股的正面立场和买入评级。尽管由于价格下降，照明领域将保持沉默，但对ECD领域的需求仍然强劲，没有任何结构性放缓的可能。高附加值的产品，如1）“ Vsense”，“ Aura” -5-年保修和“ Air buddy”（高级风扇），增强了创新渠道的力量2）Anti-Bac LED灯泡（可杀死多达85％的细菌）和3）印度北部的新甜点冷却器系列。我们估计，毛利率将增长50个基点，而息税折旧摊销前利润率将增长110个基点，原因是1）改善销售组合（更多优质产品）2）降低成本计划和3）良性投入成本。
外表
我们预计19-21财年PAT的复合年增长率为20％，并将其股价定为3月21日每股收益的33倍。维持买入评级，目标价为284卢比（之前为272卢比）。
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