Shishir Asthana
“失去一个职位会加剧，而失去神经会毁灭性的。”毫无疑问，这是世界上最好的交易商之一-Ed Seykota引述了市场上所有参与者的钟声。偶尔会有一笔交易会考验交易者的神经。这个成败时刻定义了交易者。
从塞科塔（Seykota）汲取灵感的维维克·加多迪亚（Vivek Gadodia）在确立自己的商人风范之后就失去了勇气，取得了胜利。家人和朋友的支持使他重回赛道，但在他留下永久烙印之前并没有。
关一位系统分析员为Vivek Gadodia进行了自己的交易，是一位自学成才的算法交易员。Vivek通过从他的自然市场（家人和朋友）管理少量资金开始，逐渐发展成为该国货币市场上最大的非银行交易者之一。
Shishir Asthana研究/货币控制首席分析师Sushil Bhagat：全方位的投资者，期权交易员和成功的企业高管MAT信用的精髓：市场庆祝得太早了吗？政策/ Devendra Fadnavis的FSI助推器不仅太少了，而且太晚了，而且也错过了重点他的系统背景和交易经验使他在由全球最大的众包对冲基金之一进行的竞争中设计美国股票的市场中性算法时，在全球排名第二。
Vivek是金融科技公司Dravyaniti（www.dravyaniti.com）的联合促销人，该公司致力于金融市场中算法的研究和开发。他们制定基于规则的交易策略，并由经纪人的专有资金进行部署。他们的公司目前正在与另类投资基金进行谈判，以根据这些基金的需求定制其模型。
Vivek是一个电影迷，尤其是市场电影，并且跋涉前往喜马拉雅山的湖泊。他获得的很少的空闲时间他喜欢与家人共度。
Vivek在接受Moneycontrol采访时谈到了自己作为一名成功交易员的旅程，他说这也是一次自我发现的旅程。
问：系统分析师如何成为交易员？
A：这是一个缓慢而自然的过渡。我的专业背景是商业，我拥有孟买Sydenham学院的系统硕士学位。教育后，我在一家名为CMC的软件公司找到了工作，该公司被TCS收购。我在那里的工作是担任库务部分析师兼程序员。我就是在这里进行外汇交易的。
在库务部门编写软件时，市场吸引了我的眼球。也许这与我上学期间接触市场有关。我的祖父曾经涉猎股票，他总是要我在《经济时报》上标出他的投资组合的股价。我早年曾看到价格上下波动，但涨幅不大。现在，在CMC中，一切都回来了，我可以将其与发生的事情联系起来。为了更多地了解正在发生的事情，我开始在市场上尽可能多地阅读。
后来我加入了汇丰银行，但在这里我被张贴在其人力资源部门的技术部门。虽然我没有直接接触市场，但我被该虫咬住了。这是2004-07年，是印度市场上最大的牛市之一。
我与朋友和同事的互动都是关于市场的。在那些日子里，我对市场的新闻和发展更感兴趣。
尽管我以前交易过许多股票，但主要股票来自IT部门。我记得读过彼得·林奇（Peter Lynch）时曾说过，我们应该留在我们了解的公司和行业中。
我看到了关于德勤200强IT公司的一份报告，从中选出了前三名，并开始交易。我记得Geodesic和Cranes软件，不太记得第三个。我记得告诉所有朋友这些公司有多伟大，以及为什么要拥有它。那时的市场是如此强劲，以至于我的基础知识交易都做得很好。
然后在2007年7月的一天，我看到了市场上可见的贪婪，并决定卖掉我所有的股票。导致我这样做的一个事件是我们公司–汇丰银行发生的事情。
与一家跨国银行的人力资源部门相关联，我们可以在招聘过程中看到牛市的影响。当时，我们正在招聘入门级MBA，这些MBA并非来自顶级商学院，并且要向他们支付高于分支机构经理的薪水，分支机构经理是拥有5年以上经验的IIM毕业生。
当其他人的贪婪在我眼前闪过时，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）所说的一个人应该很害怕。我觉得事情变得太热了，决定卖掉我的投资组合。到2007年7月，我已经坐拥现金。实际上，我进了一步，买了看跌期权。但是到了2007年12月，由于过去六个月中发生了2004-07年牛市中最猛烈的反弹，我的账户已经爆满。
2008年1月，在去我的办公室时，我接到父亲打来的电话，说市场已经降到最低点。跌倒使我感到辩护，但最终，我没有赚钱。正确看待自己和赚钱是两件事。我决定找到一种将两者融合的方法。
问：您是如何回到市场的？
A：我下定决心要进入金融技术领域。我申请了许多公司，并在2008年初接到雷曼兄弟的电话。我被拒绝是因为我无法解释什么是MBS（抵押贷款支持证券）（雷曼兄弟因MBS在其他杠杆头寸中的敞口而申请破产）。
我设法在飞利浦资本公司找到了工作。我正在与一个团队合作，该团队负责为一群从美国返回印度的交易者设置高频交易（HFT）-算法交易平台。
到现在为止，我已经开始深入交易书籍了。我发现我不是买入持有型的人，而是喜欢交易。在交易中，与其他形式相比，我更喜欢趋势追踪。当我在由杰克·史瓦格（Jack Schwager）撰写的畅销书《市场向导》（Market Wizard）中阅读埃德·塞科塔（Ed Seykota）的采访时，对我来说是一个转折点。
2008年，我还与IIM加尔各答参加了非全日制应用金融课程，这有助于我更好地了解衍生品。
到2008年底，我再次进入市场。这是极端悲观的时期。我记得有一天，与一位朋友讨论过，Shoppers Stop中只有一股交易。我们正在讨论必须要做的事情，市场不能长期这样下去。
到2009年3月，Nifty突破了3000点，从技术上来说，这对我来说是第一个看涨的迹象。我接触过的一些优秀的技术分析师也看到了趋势的变化。但是他们工作所在的办公室阻止了他们向客户发出求购电话。我没有交易账户的限制。
但是我也谨慎看涨，每隔三个多头电话，我就买了一个对冲。当市场进入选举时，我一直处于买入位置。选举结果公布后，市场触及了较高的市场。这一举动帮助我弥补了2007年下半年遭受的所有损失。
到2010年，我决定辞掉日常工作，全职从事算法交易。那是早期，很少有人听说过这个词。我从家人和朋友的钱开始。
这是我交易生涯中最艰难的阶段。我犯了所有可能的错误。慢慢地，但是可以肯定的是，我开始从错误中学习，从而取得了进步。我花了两年的时间找到我的魔力。到我辞职后的第二年，即2012年12月，我成为第一位交易员时，但到现在，我为自己受了洗，并对自己的能力充满信心。
问：从心理上讲，您在此期间经历了任何变化吗？
A：对我来说最大的障碍是心理。那时我只是一个跟随趋势的交易者，并且正如您所知，趋势跟随者的一般赢率很低。就我而言，大约为35％至40％。
在我的学校和大学生活中，我一直是个好学生，他在班上名列前茅，并且学习了满分。市场上35％至40％的胜率与我一直对的期望不符。
我一直在寻找著名的圣杯。对我来说，尤里卡的时刻是《市场向导》中的埃德·塞科塔（Ed Seykota）采访。他的《电锯之歌》体现了趋势追随者的困境。他说：“一次好的交易就弥补了所有的小损失”，这让我大跌眼镜。
问：您在早期的交易方式如何，发展如何？
A：在最初的日子里，我只是一个趋势追随者。我在三分钟的时间内使用了Donchain频道，并交易了四到五只股票。在我最初的日子里，我通常是当日交易。
这主要是因为我看到Philip Capital的Algo交易员在日内交易时获利了，这在我心中根深蒂固。我当时以为Algo交易在日内交易中表现更好。我的交易决定在某种程度上也受到新闻流的影响，并与其他交易者进行了讨论。
但是，当我记录自己的交易并再次引用它们时，我注意到，如果我在接下来的几天继续坚持自己的立场，我的交易将获得更好的结果。
意识到这一点之后，我关闭了所有的声音-关闭电视上的商业频道，停止与他人讨论市场并查看图表。我的表现大大提高。风险管理和职位调整进一步帮助改善了我的表现。
我的第一位客户提供的100万卢比在三个月内达到了150万卢比。我的信心增强了，我增加了几只股票。多年来，我逐渐扩大规模，并增加了更多客户。
在这些成长的岁月中，我进行了多样化的交易，将货币和商品添加到我的交易篮中。基本策略保持不变，但我们修改了时间表。对于货币和大宗商品，我们将时间调整为15分钟。我们扩大了货币交易的规模，以至于我们成为某些货币对中最大的非银行交易者。
货币市场提供的高杠杆率帮助我们改善了业绩。我们最好的时期是2013年8月左右，在此期间，卢比兑美元汇率稳步上涨，而股市却陷入低迷。本质上，两者都是趋势。在一个月的时间内，我们的回报率达到80％，该月我们的整体投资组合几乎翻了一番。
但是，在拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）在2013年成为印度储备银行行长之后，货币市场的波动性有所降低。我们开始减少在货币市场上的头寸，并专注于股票市场。大宗商品市场也在横盘整理，在股票市场关闭后不再管理这些交易。这帮助我们增加了对股票的关注。
就像在2009年大选中一样，我能够赶上2014年大选。许多人都希望在选举期间不参与市场交易，但是，我们的回测表明，在市场发生重大变化之前，每小时或更低时间范围的图表在事件发生之前就开始与这一趋势保持一致发生。
即使在2008年下跌的情况下，较低的时间范围也都处于卖出模式，远早于市场较低的电路。在2009年的高层巡回赛中也是如此。
2014年的不同之处在于，尽管市场已经发出买入信号，但由于我们基金的规模，我开始对冲自己的头寸。因此，即使市场走高，由于套期保值，我的回报也不合算。
随着帐户规模的增加和客户数量的增加，我们变得更加谨慎，我们的思维方式从追逐收益转向控制风险。
问：您是如何提高绩效的？
A：在我的早期阶段，我运行止损和反转策略，这意味着我一直在市场上交易。该策略要么发出买入信号，要么发出卖出信号。尽管该策略在趋势市场中非常有效，但我不满意在横向市场中采用该策略。由于流动性在横向市场上枯竭，这导致更高的执行成本，这对我的回报是双重打击。
经过大量阅读和参加贸易会议之后，我想到了增加第二个时间范围的想法–将较高的时间范围作为过滤条件。我在时间表上进行了研究和优化，并在30分钟内完成。我的交易时间为3分钟，但是我的第一个过滤条件是30分钟。
如果我想做多交易，则30分钟时间段的移动平均线应该建议买入。然后，我将在三分钟的时间范围内接收下一个买入信号。当所有时间框架都对齐时，我进行交易。此筛选器帮助我极大地提高了回报。
我使用其他过滤器，例如ADX（平均方向指数），它是确定趋势强度的指标。如果ADX高于某个水平，那么我只想做空某只特定股票。加入ADX之后，我的交易数量减少了，但更重要的是，在不影响我的收益的情况下，回撤量减少了。
在这两个月的三个月中，我一直在尝试各种提高收益的方法，这是我交易生涯中最有意义的时期之一。对于我来说，选择过滤器的挑战不是失去最初策略的核心，而是提高性能。
我从事的另一件事是选股。这是在我与机构交易员聊天之后，我们在讨论我的交易风格。交易员问我为什么我每次都交易同一套股票。我告诉他我已经对这些股票的策略进行了回测，并且效果很好。
他问“我来自哪个国家”。我告诉他我来自拉贾斯坦邦，许多年前我的祖先移居到孟买。他问“为什么他们移民到孟买。”我回答了“寻找更好的机会”。他打趣道：“这正是我所要尝试的，是在有机会而不是停滞的情况下进行股票交易。”
这个主意打动了我，我开始研究提供更好机会的股票。
我发现系统的资产曲线是均值回复的，这意味着交易系统将在赚钱和亏损之间波动。如果我们注意获胜阶段并让它们继续运行，那么权益曲线将具有稳定的上升斜率。如果我们交易的股票横盘整理，将影响股票曲线和投资组合收益。
就印度国家银行而言，该股票在2012-15年度提供了可观的回报。但是在过去的两年中，它一直在150点范围内移动。如果我可以交易这只股票，我的投资组合将受到拉锯的影响，而我的资金将被冻结。因此，谨慎地在机会所在的地方进行交易。
为了选择要交易的股票，我会定期扫描我的预选列表，并根据其股票曲线对其进行排名。我选择排名较高的股票。这有助于使系统动态化。我只交易趋势良好且回报更高的股票。我会自动退出横盘交易的股票。
从2012年起，我已经对这种筛选方法进行了手动回测，发现该过程显然使我在固定股票交易方面具有优势。自最近两年以来，我一直在成功使用这些过滤器进行交易。现在的生活更加和平，晚上睡得更好。
问：您如何退出职位？
A：尽管我可以选择输入当天的高点或任何其他水平，但我的退出始终基于指标。即使连续停销五到六次，我也可以进行相同股票的交易。我使用七种策略进行交易，每次交易的风险不超过我资本的0.5％。在我们的一些大客户中，风险承受度为0.25％。
我的某些策略遵循趋势，而其他策略则基于均值反转的原理，而其他策略则基于技术和基本面分析的混合。
核心的趋势跟踪策略的赢亏率为36％。其他范围介于45％至55％之间。但是，每损失1000卢比，我们将获得2200卢比。
问：作为交易员，您旅途中的决定性时刻是什么？
A：这是2016年的一天，当时信贷政策与每周（星期四）Bank Nifty到期日相吻合。在印度储备银行行长更改政策利率（回购利率）之后，市场立即下跌。我以大量头寸做空市场。这个职位比我通常担任的职位要大。市场方向转向，并开始趋向更高。当时，我在货币市场上也很短缺，而且也开始趋于上涨。
由于我已经确定市场将走向下滑，因此我坚持了这一观点，以取代自己的内置系统。这个比平常大的职位遮掩了我的决策能力。前一天我努力参加了聚会，没有像我平时一样机敏，这无济于事。
到今天结束时，我已经拥有了15％的资本。更糟糕的是，一些客户决定根据当天的表现撤出资金。我感到震惊，并充满了信心。
我很幸运能得到家人的支持，尤其是我的兄弟，他在情感上帮助我重新站起来。我的朋友为我注册了内观课程，这有助于我重新专注。对我来说，交易一直是通往财务自由的旅程，并帮助我变得更好。
我放弃了深夜聚会，而更加专注于我的工作。每天早晨，我提醒自己不要再犯这个大错误。我可以承受少量损失，但绝对不能拒绝15％的投资组合损失。
有时候可能会有很大的损失，但是我确保这不会因为我覆盖系统而造成的。现在，我们在系统本身中包含了足够的制衡功能，这将阻止我覆盖它。
问：你未来的计划是什么？
A：在交易方面，我们正在寻求提高风险调整后的收益。在投资组合层面，我们有75％的时间获得正收益。我们正在努力改善这一状况，并增加更多策略，以便在任何时间点都拥有与市场无关的多空头寸。
在业务方面，我们正在考虑通过增加更多机构客户和管理更大的投资组合来发展我们的咨询业务。
