ICICI Direct在娱乐网络上的研究报告
ENIL在19财年第三季度的表现好坏参半。尽管非FCT业务（占收入的40％），尤其是国际音乐会在收入方面取得了突破，但亏损同样影响了EBITDA和PAT•收入达到20.09亿卢比（同比增长35.4％），超出了我们的预期188.2卢比千万。营收主要由非FCT业务所占比例提高至40％，而早前为30％•EBITDA为4040千万卢比（同比增长13.5％），略低于我们预期的EBITDA利润42.300亿卢比。收入为20.1％，而我们的预期为22.5％，这主要是由于国际音乐会业务蒙受了亏损•由于未达成协议，报告的PAT略有下降，为16.01亿卢比（去年同期为1.65亿卢比）。 EBITDA方面。
外表
尽管国际演唱会的亏损令人失望，但我们对核心增长轨迹（约20％）感到非常满意。考虑到20财年上半年疲软，我们下调了盈利预测。但是，考虑到过去三个月的股价修正幅度约为15％，估值已经具有吸引力。因此，我们将评级上调至买入，基于DCF的目标价格调整为630卢比，（相当于〜26倍FY21E P / E和〜10.5x FY21E EV / EBITDA）。
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