ICICI Direct关于持久性系统的研究报告
尽管上一季度基数较低且IP的季节性很强，但该公司报告第三季度收入疲软。然而，更高的离岸业务帮助其在19财年第三季度实现了高于预期的利润率，美元收入环比增长2.2％至1.208亿美元，远低于我们8.2％的环比增长和1.28亿美元的估计值环比增长250 bps至19.7％（远高于我们的17.7％的估计值）。利润增长的主要原因是差旅费用降低（环比下降10.9％），离岸外包增加，利用率提高（增加20个基点）和卢比贬值（+50个基点的影响）董事会宣布派发中期股息每股8卢比。该公司还宣布回购不超过225亿卢比的款项。回购将按照公开市场路线进行，公司将以每股750卢比的最高价格回购0.3亿股股票（占已缴股本总额的3.75％）。截至目前，我们尚未将回购纳入我们的估计中。
外表
持久见证了本季度数字收入的健康增长。根据该管道，该公司预计未来几个季度数字业务将反弹至同比增长约30％。此外，扩大其联盟业务，回购股票和宣布新任首席执行官也是其他主要利好因素。然而，短期内增长预期的低迷促使我们维持持有评级，目标价格上调至630卢比/股。
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