阿南德·拉蒂（Anand Rathi）对阿波罗轮胎的研究报告
TBR需求持续强劲，本财年欧洲资本支出阶段可能完成，再加上需求的旺盛，预示着阿波罗未来两年的增长。我们维持“买入”电话。卡车径向线的强劲增长。由于该公司在TBR中的市场份额为29％，因此我们相信它将继续扩大其市场份额。我们预计19财年替代品增长15％，20财年增长12％。预计安得拉邦新的乘用车轮胎工厂（16,000轮胎）将于20财年第四季度开始生产，我们预计21财年扩大规模，并于21财年实现满负荷生产。
外表
我们预计收入在18-20财年将以19％的复合年增长率增长至2,110亿欧元，并预计在20财年实现12.5％的利润率。因此，我们预计收益为122.2亿美元，每股收益为21.2。我们维持“买入”评级，目标价为299美元（14倍20财年每股收益）。该股目前的历史平均市盈率约为10倍，鉴于印度业务以及欧洲业务的前景看好，我们认为该股应会上涨。
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