Sundaram Finance是最稳定的零售资产融资非银行金融公司（NBFC）之一，业务涉及多种产品。通过其各个子公司，它在金融服务行业的多个领域都有业务，包括住房金融，资产管理和一般保险。
资产融资NBFC面临着利率上升，燃料成本增加和资产增长可持续性的多重挑战。在这种情况下，考虑到Sundaram Finance长期以来在整个业务和利率周期中保持稳定和盈利增长的记录，在过去10年中实现了十几岁的股本回报率（RoE），因此可以肯定。
车辆融资推动贷款账簿增长截至6月底，管理资产（AUM）为25,741千万卢比。在商用车（CV）贷款稳定增长20％的推动下，其同比增长了21％。资产组合是多种多样的，但简历的融资仍占账本的一半以上。
关闭相关新闻Supertech尚未“移交” 200套公寓，没有获得超额赠予：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热在政府对道路部门的投资，对农村部门的更高预算支出以及预期的报废政策或自愿车辆现代化计划的最终确定的帮助下，CV融资将继续成为Sundaram Finance的增长动力。健康的基础需求可能会抵消车轴负载规范的影响。由于各个行业的需求旺盛，8月的简历销售保持强劲。
我们从Sundaram Finance在CV融资业务领域超过6年的业绩中获得了极大的安慰。该公司受益于该集团的强大亲子关系，该集团作为汽车制造商，原始设备制造商（OEM）供应商和融资人，在整个汽车行业的价值链中都存在。
管理层的经验和对目标细分市场的了解使公司能够在保持资产质量在多个业务周期内得到控制的同时，获得丰厚的回报。
截至6月底，不良资产总额（NPA）和净不良资产比率（NPA）分别为1.7％和1.1％。强大的客户关系，大约60％的CV借款人是回头客，这使公司在保持投资组合质量（相对于同行）方面具有优势，尤其是在经济低迷时期。
住房融资领域的适度增长Sundaram BNP Home Finance仍然是住房金融领域的一个小角色，业务主要限于印度南部，截至6月30日的贷款额为8,532千万卢比。在业务量连续三年下降之后，2018财年的支出增长了43％。
在2018财年第一季度，支出同比增长29％。然而，资产质量恶化，总净资产从2018财年第四季度的3.27％增加到4.34％。资产质量很大程度上受到非住房贷款部门拖欠贷款的影响（截至6月底，这一比例为31％）。管理层逐渐将重点放在住房领域这一事实使我们感到鼓舞。它通过实际拥有财产，启动了从这些不良资产中追回款项的法律程序。根据评级机构ICRA，NBFC正在等待将近四分之一的NPA案件的最终法院命令。
其他附属公司的健康表现截至6月底，Sundaram资产管理公司的平均管理资产（AUM）几乎持平于3488.6亿卢比。然而，截至6月底，赚取高手续费的股权资产达到AUM的60％，而去年同期为46％，资产结构变得有利。
Royal Sundaram报告说，FY19第一季度的毛承保保费同比增长14％至75.9亿卢比。综合比率从去年的112％提高到109％。
一致的盈利能力和可调整的增长尽管来自银行和其他NBFC的激烈竞争给收益率带来下行压力，但其利润率一直保持稳定。该公司有能力从各种渠道以具有竞争力的价格筹集资金，从而提高了利润率。加上卓越的运营效率和较低的信贷成本，有望帮助NBFC报告稳定而舒适的盈利能力，资产回报率（RoA）约为2％。
Sundaram Finance会根据市场情况调整其增长策略，并在压力加剧时毫不犹豫地减少贷款。尽管可以进一步扩大和加深贷款组合的范围，但考虑到该集团的保守做法，预计从中长期来看，业务增长将更加可衡量。收购保险股份后，资本充足率有所下降。但是，内部应计额足以满足贷款账簿中的增长。因此，我们预计该公司尽管会逐步稳步增长其借贷账簿，但会改善净资产回报率。
预计其他金融服务业务（例如AMC和一般保险）将与印度的经济增长同步增长。我们已按部分总和（SoTP）评估了该股票的价值，并认为当前市场价格具有合理的上涨空间。该股票的交易价格是20财年预期市盈率的2.2倍，鉴于其稳定的表现，这是合理的。
Sundaram Finance在整个业务周期中均表现出稳定和盈利增长的良好记录，拥有经验丰富的高级管理团队的特许经营权，以及良好的整体资产质量，这些都使Sundaram Finance成为值得投资的产品。有长远眼光并希望加入一家稳步发展的多元化金融服务公司的投资者应购买该股票。
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