Prabhudas Lilladher关于Ramco水泥的研究报告
由于成本降低和销量增加，Ramco Cements（TRCL）报告的2018财年第四季度EBITDA高于我们的预期。但是，由于高税率，PAT符合我们的预期。尽管成本急剧上升且价格承受压力，但在高效运营的带动下，TRCL的表现仍优于市场。Street对公司在东部地区正在进行的产能增加感到担忧，因为激烈的竞争和该地区同行的大量产能增加将使其利润率受阻。但是，我们认为，这些能力将产生与现有业务相当的利润率，而现有业务则得益于高度竞争的物流网络和融合优势。
外表
TRCL仍然是南部地区最好的比赛；紧张的估值限制了当前水平的实质上行空间。因此，我们维持“收集”评级，目标价为890卢比，EV / EBITDA为20财年16倍。
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