史蒂芬妮·埃申巴赫（Stefanie Eschenbacher）和西蒙·杰索普（Simon Jessop）
墨西哥城/伦敦（路透社）-世界上最大的资产管理公司之一的标准人寿（LON：SLA）阿伯丁有限公司的子公司在未成功尝试相同战略的三年后，正向墨西哥机场开发商施加压力，要求其改变其股东结构。以类似的投资。
在一个以激进主义者式投资而出名的地区，这是难得的举动，而阿伯丁标准投资公司（Aberdeen Standard Investments）本身的业绩则好坏参半，此前曾与墨西哥两家最大的公司接轨。
资产规模达6,460亿美元的高级投资经理Fiona Manning表示，墨西哥机场运营商Aeroportuario del Sureste（Asur）的股东结构已不再足够，她的团队正在敦促召开特别股东大会，以允许股东投票。
Asur的控制结构包括两种股份类别和技术援助费-支付给控股股东的5％的利息，税项，折旧和摊销前利润。
Insures yTécnicasAeroportuarias是Asur的战略合作伙伴，是控股股东，并由墨西哥大亨Fernando Chico Pardo和墨西哥公交运输公司ADO拥有。
这种控制结构是二十多年前在墨西哥首次引入的，当时墨西哥政府将机场私有化，需要外国投资者的专业知识。
曼宁说：“这些企业不再需要来自企业外部的同等水平的专业知识。”他补充说，应该完全取消这笔费用。“我们认为现在是挑战这些业务结构的适当时机。”
Asur，ADO和Chico Prado的代表均未回应置评请求。
墨西哥通讯和运输部在其目录中列出了76个机场，其中9个机场是由阿苏尔航空运营的，其中包括墨西哥最受欢迎的坎昆海滩度假胜地中的一个。
该投资团队三年前与Grupo Aeroportuario Centro Norte（OMA）尝试了相同的策略，该机场运营13个墨西哥机场，包括在富裕的边境州新莱昂州首府蒙特雷。但曼宁表示，其决议并未赢得至少50％的投票表决权，再加上非控制集团的一名股东。
但是，她补充说，控股股东和OMA内部意识到其某些观点是有效的，技术援助费随后降低到了4％，然后降低到3％。
技术援助合同并不是墨西哥或航空业独有的，但曼宁表示，将合同保留如此长的时间并不寻常。
她说，在阿根廷，亚美尼亚，巴西，厄瓜多尔，意大利，秘鲁和乌拉圭经营机场的美国Corporacion机场具有这样的结构，但决定不再需要了。
尽管股东不会从取消费用中获得直接收益，但对使用机场的乘客和航空公司而言，这相当于一笔隐性关税，曼宁表示，这可能会阻碍整体增长，并最终阻碍盈利。
追踪投资者公开提出的需求的激进洞察力在2016年仅记录了整个拉丁美洲的三个活动。
资产经理经常说，他们更喜欢与有争议的问题私下与公司接触，以维持与董事会的关系。如果谈判没有成功，他们只会升级到一个更公开的论坛。
曼宁说，阿伯丁标准投资公司在整个新兴市场投资组合中进行了六到十种激进主义风格的投资。
在墨西哥，它接管了全球最大的可口可乐产品特许经营装瓶商Fomento Economico Mexicano（Femsa），以及该国最大的本地银行Grupo Financiero Banorte。
但是，曼宁表示，这两项建议均未成功。
Femsa股东拒绝改变股份结构的想法，投票决定保留当前结构提供的优先股。
同时，Banorte的股东投票赞成拟议收购Grupo Financero Interacciones的提议，标准人寿试图阻止这一收购。
两家公司均未回应置评请求。
汤森路透的数据显示，截至2月9日，阿苏尔（Asur）和另一家大型机场开发商Grupo Aeropuerto del Pacifico的表现优于墨西哥市场，而OMA的表现稍逊一筹。
“我们不认为自己是激进投资者。我们购买的是质量上乘的公司，这有一个微妙的区别。”曼宁说。
“因此，对我们而言，公司必须达到最低门槛才能进行投资。然后，我们将研究如何改进它。”
