必和必拓有限公司（ASX：必和必拓的股价已跌破15美元，在早盘交易中下跌3％，至14.56美元。
隔夜铁矿石和石油价格进一步下跌，主要的罪魁祸首是他们俩尚未触底。
必和必拓在2015财年仅来自铁矿石，石油和钾肥就创造了近60％的收入和74％的息税前利润（EBIT），自那时以来，价格已大幅下跌。
这家大型矿业公司还面临着其他两种主要商品-煤炭和铜的价格下跌。尽管生产水平与上一年相似，上个财政年度的煤炭和铜的收入分别下降了39％和28％。
在2016财年，收入和收益显然会低得多，股价通常会跟随收益。必和必拓还可能被迫减记其资产的价值，尤其是其油气资产的价值，这表明很难根据账面价格对公司进行估值。
截至2015年6月，该公司的净资产价值为705亿美元，而市值约为750亿澳元，这表明必和必拓的市帐率不到1。但是正如我们从其分拆公司South32 Ltd（ASX：S32），多数民众赞成在没有故障安全方法。South32目前的市盈率远低于1，根据CapitalIQ约为0.3倍，必和必拓的市盈率为0.9倍。
自从必和必拓拆分以来，South32的股价一直暴跌，从2.00美元以上跌至目前的87美分左右。
愚蠢的外卖
尽管大宗商品价格誓言将维持逐步的股息政策，但由于大宗商品价格很有可能继续下跌（并保持多年低位），必和必拓将完全削减11.5％的完全免税股息收益率。
看下面。
