刚刚过去的2021年，市场结构性行情精彩纷呈，除了“碳中和”、新能源等持续爆发之外，定增市场迎来增发大年。统计显示，2021年全市场完成定增发行项目517个，募资近9000亿元，全年参与定增的上市公司家数和规模均创下近四年来新高。得益于定增市场的火热，可参与定增的公募产品收益率也表现亮眼。比如华夏磐益一年定开基金(010695)2021年净值增长率超过33%，超越同期基准近40%，市场同类中排名前3%。不过定增主题类基金多是封闭式运作模式，除了首发募集期外，投资者往往只能在基金的开放期参与。近日，华夏基金公告旗下华夏磐益一年定开混合将在今年1月26日至2月18日(含当日)开放申购，为看好定增市场的投资者提供了新的参与机会。
所谓定增即定向增发，即上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，是企业再融资的主要方式之一。Wind数据统计显示，2021年A股再融资规模约12233亿元，其中定增募资规模占比大约73.52%。对于投资者来说，定增意味着有“打折买股票”的机会，多数定增股票在发行时有一定的折价，但同时也设置有锁定期，本质上是牺牲一定的流动性来换取购买打折股票的机会，以提高获利概率和空间。业内分析人士认为，2020年再融资新规发布，无论对投资端还是融资端，都是历史上最佳的定增政策，2021年定增火爆，持续受到机构和投资者关注，在政策以及市场需求等因素的推动下，2022年定增市场机会还将延续。首先，从政策环境方面来看，定增新政红利仍将持续，2022年定增仍然是再融资的主战场，政策红利仍将延续。其次，在红利政策的刺激下，定增项目大爆发，定增市场活跃度有望继续提升，掘金机会广阔。第三，在结构市背景下，2021年的定增市场与2020年变化不大，折扣水平也基本接近，85折以下优质项目丰富，定增可选标的充足，项目套利空间较大，仍是参与定增投资的“黄金时期”。
但值得注意的是，定增参与门槛较高，一般在几千万元至几亿元资金级别;并且按照规定，增发对象不超过35个投资者，只在小范围内发行，受到投资门槛限制，个人投资者往往很难直接参与到定向增发项目。公募基金是定增市场重要的机构参与者，具有显著优势，而定增主题基金为个人投资者提供了低门槛参与、分享定增大市场的优质产品。
比如华夏磐益一年定开基金的类型为偏股混合型，其中权益部分应用定增主题策略参与A股市场，基金在封闭期内定增投资比例最高可达股票仓位上限(95%)，可充分把握定增机遇。而且基金管理人华夏基金具有丰富的定增市场投资经验，拥有业内领先的权益管理规模，可通过集团作战，轻松跨越定增资金门槛业，还拥有业内领先的行业研究员团队，实现定增项目研究员专人覆盖，深度把握行业、公司投资机会。此外，华夏基金与市场主流投行长期密切合作，能够更好把握优质项目资源，实现合理报价，争取以较好折扣获取项目。华夏磐益一年定开的基金经理张城源，拥有12年证券从业经历，其中超4年公募基金管理经验，曾负责公用事业及环保行业研究，2011年以来，长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究，具有丰富的定增市场投资研究经验。
实践证明，背靠华夏基金雄厚资源，在资深基金经理掌舵下，华夏磐益一年定开在定增市场确实斩获颇丰。统计显示，截至2021年12月31日，华夏磐益累计参与28个定增项目，定增项目投资占基金净值约95%，项目平均折扣率81%，所参与28个定增项目算术平均收益率为39.6%;其中收益最优的三个项目平均收益为141%。所投28个项目中25个实现了正收益，正收益率达89%。看好定增市场投资机会的投资者，不妨考虑通过华夏磐益定开这样的优质基金分享定增市场机遇。 明芳
