本文来自：一棵大松树， 作者： 杨松
报告摘要
事件
2021年12月18-19日，国家医疗保障局等举办了第一届中国按疾病诊断相关分组（CHS-DRG）和按病种分值（DIP）支付方式改革大会，会议以“精细化管理新动能，高质量发展新征程”为主题。此次会议起到“承上启下”的作用，国家医保局、各省市试点地区医保局和医院领导出席并作了报告，从政策到经办，到试点地区和医院的实施效果等多方面展开介绍，既是对过去三年试点工作的总结，也是为未来三年试点推进新征程奠定基础。
根据《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，预计到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。
DRG的核心要点
1） DRG的适用范围：中短期住院服务（60日左右以内）
2） DRG支付的三个关键要素：分组、权重和费率
3） 关键变化：按病组结算，与实际发生住院费用无直接关系。
4） DRG的管理目标：DRG目标是合理分配资源，提高基金使用效率，区域总额控制代替机构总额控制，最大限度兑现临床价值。
投资观点
我们认为具备效率提升和成本控制的产品和服务将受益。在DRG之后，医院具有较强的动力提高运营管理效率，包括开展更多医院具有优势的项目，以及提高成本管理能力，从投资讲，我们认为可以从以下三个维度寻求投资机会：
①帮助医院提高效率。在DRG模式下，医院具有较强的动力开展更符合自身成本和技术优势的项目，能够帮助医院提高运营周转效率（尤其是缩短住院床日数，降低时间消耗指数和费用消耗指数），如微创手术或者日间手术比例预计将持续提高，康复类民营医疗机构也将获得更好的业务机遇，相关产品和药品也将受益。
②帮助医院控制成本。在DRG分组确定后，医院在完成医疗服务项目时具有较强的动力使用更具有性价比的产品或加强产品管理来降低成本（降低药品消耗指数和卫生材料消耗指数）。
③帮助医院增强IT能力。DRG对医院的管理体系有较高要求，包括数据采集分析、信息化管理等，因此医疗信息化相关公司将会受益。
风险提示
政策落地不及预期；各地具体政策可能存在差异；中国现有实证证据较少；市场竞争加剧的风险
正文
2021年12月18-19日，国家医疗保障局等举办了第一届中国按疾病诊断相关分组（CHS-DRG）和按病种分值（DIP）支付方式改革大会，会议以“精细化管理新动能，高质量发展新征程”为主题。
国家医保局于2019年、2020年先后启动了疾病诊断相关分组（CHS-DRG）付费国家试点和按病种分值（DIP）付费国家试点，共计101个试点城市，将在2021年底前实现DRG付费国家试点和DIP付费试点实际付费。
根据《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，从2022到2024年，将全面完成DRG/DIP付费方式改革任务，推动医保高质量发展。预计到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。
此次会议起到“承上启下”的作用，国家医保局、各省市试点地区医保局和医院领导出席并作了报告，从政策到经办，到试点地区和医院的实施效果等多方面展开介绍，既是对过去三年试点工作的总结，也是为未来三年试点推进新征程奠定基础。
1. DRG支付改革核心要点
1.1. DRG核心要点分析：
1） DRG的适用范围：中短期住院服务（60日左右以内）
2） DRG支付的三个关键要素：分组、权重和费率
3） 关键变化：按病组结算，与实际发生住院费用无直接关系。
4） DRG的管理目标：DRG目标是合理分配资源，提高基金使用效率，区域总额控制代替机构总额控制，最大限度兑现临床价值。
5） DRG医院评价指标：总权重、DRGs组数、CMI系数、资源消耗指数、时间消耗指数、费用构成、低风险死亡率等。
6） DRG后的管理新问题：按项目付费存在过度医疗等风险，DRG付费存在高靠诊断、分解住院、推诿重病人、过少医疗等风险。
7） 争议处理：①新药新技术除外机制：对疾病整体治疗成本影响较大的新药新技术应制定归总暂时除外据实支付，待临床数据积累到一定程度后再对其研究入组方案。②极值病例除外机制。
8） 信息化建设，为DRG付费提供支撑
1.2. DRG下医疗机构行为分析：提高效率+控制成本
1） 提高效率：如创新手术/治疗方式（开展微创手术、日间手术等），提高床位周转，转往下级/康复医院等。
2） 控制成本：加强药品和耗材的控制，尤其是同一病组该院均值与地区均值（病组标杆值）的药品费用和卫生材料费用的对比情况；因此医院具有较强的动力使用更具有性价比的产品或加强产品管理来降低成本。
3） 优化资源配置：如发展优势/潜力学科。
4） 加强信息化管理。
1.3. DRG与集中带量采购和医保谈判的关联：
1）医保谈判、集中带量采购和DRG支付改革，从准入、采购和支付全流程实现管理。
2）DRG与带量采购和医保谈判联动，鼓励合理使用医保谈判和集中带量采购的药品和耗材：
①常态化制度化推进药品集中带量采购：根据国家医疗保障局价格招采司董朝晖处长在DRG/DIP会议上的介绍，药品保持每年开展两批化药集采的节奏，探索生物药、中成药集采；耗材按照“一品一策”的原则，递次推进，2022年仍重点开展骨科类耗材集采。
②DRG支付和医保谈判和药品带量采购联动，鼓励合理使用医保谈判和集采带量采购产品：如无锡市对当年新纳入的谈判药品费用单列计算。
③结余留用，提高医疗机构积极性：北京市医保局《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》，以本市近年费用为参考，将冠脉支架集采降价所节约的医保基金计入病组支付标准，并综合考虑相关手术项目价格调整等因素，确定病组支付标准为59483元。
2. DRG支付改革行业影响分析
我们认为具备效率提升和成本控制的产品和服务将受益。DRG之后，医院具有较强的动力加强精细化管理，提高运营管理效率，包括开展更多医院具有优势的项目，以及提高成本管理能力。
1） 民营医疗服务
a) 优化资源配置，做强专科：DRG支付下，政策导向为“区域总额预算，同级医院同病同价”，医保为“更具效益”的服务买单，因此公立医院和民营医院同台竞技，重点关注具有专科特色优势，具有地区相对优势的民营医疗机构。
b) 差异化定位，提高公立医院周转，降低患者医疗费用：DRG支付改革后，三甲公立医院具有较强的动力提高运营管理效率，对于急性治疗期后病人，康复医院能够作为公立医疗机构的有效补充。民营重症康复医院，有效承接ICU度过急性期，但无法呼吸机脱机等病人，相较于ICU费用，日均床位费用降低。
2） 药品
a) “不合理用药”水分将被进一步挤出：药品0加成和DRG按病组确定支付标准，药品将成为医院的成本项，因此不合理用药的水分将会被挤出，如抗菌药滥用问题和不合理辅助用药等；
b) 保障国家医保谈判品种入院销售：DRG和国家医保谈判政策联动，保障国谈药品入院销售，如无锡市、佛山市对当年新纳入的谈判药品费用单列计算；DRG支付和药品带量采购联动，鼓励合理使用集采带量采购产品，进一步合理控制费用；
c) 日间手术需求增加：日间手术能够降低时间消耗指数和费用消耗指数，日间手术整体量增加，将带动适用于日间手术的麻醉用药使用量增加；
3） 中医药
a) 政策鼓励应用中医药治疗。如浙江医保支付制度改革坚持“中西医并重、扶持中医院发展”的原则，根据中医药服务特点，从“出院患者中药饮片使用率”“出院患者使用非药物疗法比例”“中药饮片收入占比”“中药制剂收入占比”“中医医疗服务项目收入占比”“中治率”6个维度构建中医激励政策，提高中医医疗机构病组差异系数（即中医院中医治疗比率越高，医保基金激励越多）。2020年，杭州辖区的中医院共获得激励2.2亿元，所有三级中医医疗机构都获得了改革红利。建议关注中医药相关投资机会。
4） 医疗器械
a) 集采下国产替代的机会：高值耗材的集采为大趋势，按照一品一策，2022年重点推进骨科耗材集采；此外，DRG支付改革下，医院有动力选择更具性价比的产品，可以关注集采下国产替代的机会，重点关注国产化率低和竞争格局较优的赛道。
b) 提高诊疗效率的微创产品：微创手术有助于加快患者康复，降低时间消耗指数，因此能够提高诊疗效率的微创产品有望获益，如腹腔镜等。
c) 优化诊疗路径的新技术：学科建设为重点，创新是核心，以浙江为例将达芬奇机器人手术、肿瘤断层调强放疗、经导管主动脉瓣置入术和飞秒激光手术4项新技术给予高倍数的支持。2020年浙江省达芬奇机器人手术、肿瘤断层调强放疗、经导管主动脉瓣置入术和飞秒激光手术4项新技术手术量同比分别增长了157%、51%、1011%和126%，杭州医疗机构因新技术使用而获得激励约1亿元。
d) 检验/检查费用预计相对稳定：检验科的毛利率约35%，MRI/CT通过增加检查量降低均摊固定资产费用。
5） 医疗信息化
DRG下对医疗信息化的需求显著提升，从医院、医保、卫健委三端的需求均有提升。信息系统是医保支付的重要载体，也是过程管理的重要抓手，医院和医保部门可以通过对数据的分析，完善DRG支付标准，优化临床诊疗过程，也是合理偿付的重要保障。
3. 投资观点
我们认为具备效率提升和成本控制的产品和服务将受益。在DRG之后，医院具有较强的动力提高运营管理效率，包括开展更多医院具有优势的项目，以及提高成本管理能力，从投资讲，我们认为可以从以下三个维度寻求投资机会：
① 帮助医院提高效率。在DRG模式下，医院具有较强的动力开展更符合自身成本和技术优势的项目，能够帮助医院提高运营周转效率（尤其是缩短住院天日，降低时间消耗指数和费用消耗指数），如微创手术或者日间手术比例预计将持续提高，康复类民营医疗机构也将获得更好的业务机遇，相关产品和药品也将受益。主要公司和产品：三星医疗、麻醉产品、微创产品。
② 帮助医院控制成本。在DRG分组确定后，医院在完成医疗服务项目时具有较强的动力使用更具有性价比的产品或加强产品管理来降低成本（降低药品消耗指数和卫生材料消耗指数）。
③ 帮助医院增强IT能力。DRG对医院的管理体系有较高要求，包括数据采集分析、信息化管理等，因此医疗信息化相关公司将会受益。
