5月11日，国家统计局公布了第七次全国人口普查数据，在全国人口中，60岁及以上人口为2.64亿人，占总人口的18.70%；其中65岁及以上人口为1.91亿人，占总人口的13.50%。与2010年第六次全国人口普查相比，60岁及以上人口的比重上升5.44个百分点，65岁及以上人口的比重上升4.63个百分点。
受上述消息影响，当日养老概念股纷纷走强。宜华健康、湖南发展等涨停，恒丰信息、奥园美谷等多只个股涨幅超5%。
号称“淡水鱼第一股”的大湖股份（600257.SH）因去年收购的东方华康医疗管理有限公司（下称“东方华康”）旗下拥有1家养老机构而涨停。
说起大湖股份，虽然以淡水鱼养殖和销售起家，但是却因水产行业利薄，自上市以来可以说是频频跨界收购。
水产界里的“跨界之王”
去年，大湖股份才正式跻身于养老概念。
2020年1月，大湖股份以5000万元收购了东方华康8%股权。随后6月份，大湖股份又以现金2.5亿元（包括此前投资的5000万元）收购东方华康40%股权和通过向东方华康增资1.25亿元取得东方华康20%的股权。因此，大湖股份共持有东方华康60%股权。
资料显示，东方华康是一家以康复医学为特色，集康复医学、护理医学、医养融合为一体的全产业链公司。目前旗下共有4家医疗机构和1养老机构。
另外，东方华康及其股东还做出的业绩承诺，2020-2024年实现税后净利润分别不低于2000万元、4000万元、4500万元、6000万元、8000万元，5年累计净利润不低于2.45亿元，年均复合增长率约为42%。从大湖股份2020年报来看，东方华康2020年实现净利润2336.6万元，达到业绩承诺数。
事实上，上市以来大湖股份也动作频频，跨界白酒、药品、房地产等领域。
2000年上市之初，大湖股份主营淡水鱼产品，兼营中成药的研发、生产和销售；2001年也就是上市的第二年，大湖股份的主营业务范围增加了白酒销售和药品批发零售；上市第三年，大湖股份开始涉足房地产行业，同时还做起了家用电器销售。
近几年，大湖股份还拟投资2500万参与北京百合在线科技有限公司（即百合网）的增资扩股，以及与北京山水视窗文化传播公司发起设立北京山水垂钓体育文化有限公司等，不过基本上都无疾而终。
值得注意的是，大湖股份2017年欲收购“冈本”安全套中国总代理万生堂，不过，历时2年的重大资产重组方案因违反《证券法》有关规定被证监会立案调查，最后于2020年1月被终止。
在大湖股份的控股子公司中，江苏阳澄湖大闸蟹股份有限公司曾颇受关注。而让人无法理解的是，这家被外界看来扛着金字招牌的公司，却始终无法实现盈利，2018-2020年分别亏损123.61万元、575.46万元和786万元。
扣非净利润连续多年仅为百万元
尽管大湖股份一直在寻求新的业绩突破点，但是水产养殖仍是其营收的主要来源。
根据2020年年报，水产品实现营业收入6.05亿元，营收占比为65%；不过2020年水产品的营业收入较上一年下滑了22.15%，而且毛利率也较2019年减少了0.51个百分点，为18.11%。
值得注意的是，大湖股份鱼类和蟹类的生产量和销售量分别较上一年双双下滑，其中，蟹类已经是连续两年出现下滑。
而营收占比第二位的药品，其营业收入较2019年也下滑了19.8%，并且毛利率仅为14.39%。而白酒、医疗服务和保健品的毛利率分别为70.76%、57.84%和53.88%，尽管这三个产品的毛利率较水产品和药品高出了将近3-5倍，但是营业收入总共也才1.34亿元，可以说规模都不算大。
令人唏嘘的是，高频繁的跨界，也没能拯救大湖股份的业绩。
从2000年上市以来，尽管大湖股份的营业收入处于上升趋势，但是其营收增速却是逐年下滑，特别是近几年，营收增速均维持在个位数的增幅。然而，去年大湖股份的营收还是出现自2008年以后的首次下滑。2020年大湖股份的营收为9.37亿元，较上一年下滑15.82%。
另外，即便自2013年以来，大湖股份营收规模持续稳步提升，而扣非净利润始终在500万元上下徘徊。2015-2018年扣非净利润均只有几百万元，2019年则为-5270万元，2020年为-2916万元，连续两年扣非净利润为负。
与此同时，大湖股份主要参股控股公司也没能给其带来更多的业绩增量，8家子公司中有4家净利润为负。除了江苏阳澄湖大闸蟹股份有限公司连续3年未能盈利以外，湖南湘云生物科技有限公司也是连续2019年和2020年未能盈利，净利润分别为-1747万元和-310万元。（蓝鲸资本 王晓楠 [email protected]）
