2020年对于银行，尤其是中小银行来说颇为不易，“降费让利”的要求下，银行收窄利润空间。同时，为应对未来可能出现的风险，银行仍需计提较高的拨备，但也有银行的拨备率下降较快。
青岛农村商业银行股份有限公司(下称“青农商行”，002958.SZ)就是如此。其发布的2020年度业绩快报显示，该行在不良率微降的同时，拨备覆盖率较上年末下降超30个百分点，资产质量存下行风险，风险抵补能力堪忧。
股价倒数之忧
官网显示，青农商行是在青岛市农村信用合作社联合社和青岛市8家区市的农村合作银行、信用联社改制重组的基础上，引进外部投资设立的股份制商业银行，总部位于全国财富管理金融综合改革试验区的核心区域，是山东省第一家地级市农商行，2019年3月在深交所上市。
据数据，截至2021年2月19日收盘，无论是近半年，还是2021年以来两个月内的涨跌幅，在8个农商行中排名均为倒数(见图1)。
股价倒数令投资者十分“担忧”：互动平台上有不少投资者呼吁青农商行通过回购来稳定股价，不过截至目前，未见到银行的回购公告。
同时，也有人提议引入机构投资者，“相对个人投资者而言，投资机构者资金量大，由投资领域的专家进行专职投资管理和运作，善于发掘并长期持有优质公司股票，通常情况下，不会像散户一样频繁买卖操作，有利于股价稳定。” 前银行从业人士、亿海投资CEO吴洪君向《投资者网》分析道。然而，就目前而言，青农商行的机构投资者持股占比几乎为零，其中银行在第三季度报表中持有的6.31%股份，也已经在2020年第四季度“清仓”(见图2)。
根据China Knowledge对青农商行的《交易风险评级》报告，“机构投资者定义为基金、券商、社保金、银行、信托公司、保险公司及企业年金等机构。”
利润增速因何“拖后腿”？
截至2月19日，在A股上市的8家农商行中，7家出炉了业绩快报，青农商行19.07%的总资产增速，暂时排名第一。
与此同时，去年该行营业收入为95.72亿元，同比增长9.66%。归母净利润为29.6亿元，同比增长4.78%。显而易见，其营收及净利润增速远不及总资产增速。
另外，作为重要盈利指标的“营业利润”增速为负：2020年业绩快报显示，该行去年营业利润为31.08亿元，同比下降0.92%。这又是为何？
据公开信息，青农商行在此前接受其他媒体采访时提到，营业利润下降的主要原因，一是该行加大对受疫情影响小微企业的支持力度，进一步减费让利，营业收入增幅低于发放贷款和垫款的增幅。二是该行增加拨备计提，提高风险抵御能力，信用减值损失较同期增加，营业支出增幅高于营业收入的增幅。
就上述公开信息，《投资者网》专门致函青农商行咨询并核实，但银行方面未予回复。
“扶持小微，减费让利”是2020年银行业的关键词。国家金融与发展实验室副主任、上海金融与发展实验室主任曾刚曾表示，2020年为应对疫情冲击，银行显著加大对实体经济的支持力度，带来了银行自身的资产规模快速扩张，收益增长，但由于2020年银行整体让利实体经济，因而导致息差收窄，所以银行整体利润增长速度要低于资产扩张速度。
就2020年而言，资产增速高于净利润增速符合银行业的整体趋势，然而如青农商行利润增速远远落后于资产增速(差距近15个百分点)的情况仍备受关注。
对于“增加拨备计提”和“信用减值损失增加”，由于银行2020年业绩快报披露信息有限，有关细项数据无法获取，该行2021年同业存单发行计划显示，2020年前三季度营业支出增速高于当期营业收入，净息差较上年下降0.32个百分点，下降较为明显。另外，该行前三季度计提的信用减值损失为24.00亿，较上一年同期增加了20%以上。
在众多因素叠加之下，该行的利润增速“拖后腿”就不足为怪了。
拨备覆盖率为何大降
除了差距较大的资产增速和净利润增速，青农商行2020年末不良贷款率微降的同时，拨备覆盖率为278.73%，虽符合监管要求，但是较2019年末下降31.5个百分点，大幅下降的趋势，在A股农商行中也较为突出。
在7家已经发布2020年业绩快报的A股农商行中，有4家农商行拨备覆盖率上升，其中无锡银行上升67.70 个百分点，张家港行上升58.37 个百分点。
不止如此，若确如青农商行回复媒体采访时提到的，该行2020年全年“增加拨备计提”和“信用减值损失增加”，但拨备覆盖率却大幅下降，又是什么原因导致的呢？对此，《投资者网》亦发函进一步求证，银行方面也未予回复。
自2019年3月上市至今还不足两年，青农商行的股价就已经持续“领跌”A股农商行，这或许与其净利润增速“滞后”于资产增速、拨备覆盖率降幅较大、风险抵补能力堪忧等因素有关。
