今年新冠疫情爆发，钢铁、焦化等产业链企业面临严峻、复杂的市场风险，钢铁、煤炭市场供需稳定面临挑战，尤其是煤炭市场价格大幅波动，企业参与期货市场避险需求提升。
10月22，由大连商品交易所、中国煤炭工业协会、中国炼焦行业协会主办的“2020中国煤焦产业大会（第九届）”在深圳召开。大连商品交易所副总经理王玉飞透露，大商所将持续完善品种工具体系，稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化，为产业客户提供更加丰富、更为全面的避险产品和工具。
今年钢铁、煤炭市场供需稳定面临挑战。图片来源：视觉中国
今年煤炭价格波动加剧
“当前，钢铁、煤炭行业供给侧结构性改革持续深入，在企业产能置换、环保限产常态化等多重因素影响下，钢铁、煤炭市场的供需稳定依然面临挑战。”王玉飞介绍说，特别是今年以来，受境内外新冠肺炎疫情等复杂因素影响，煤炭等大宗商品价格波动加剧，钢铁产业链上下游企业生产经营压力不断加大，利用衍生品市场开展风险管理的需求持续增加。
煤炭产业是国民经济的基础产业，煤炭产业的高质量发展关系宏观经济稳定运行和国家能源安全。王玉飞表示，在合约规则制度上，2018年以来大商所根据现货市场变化，及时对焦煤交割质量标准进行调整，新标准自焦煤1907合约开始实施，目前已完成四次实物交割，交割品品质明显提升，市场接受度有所提高。为有效缓解交割压力，确保交割平稳顺畅，大商所从煤焦品种2009合约首次实施滚动交割制度，产业客户接货后反响较好，目前正在积极研究论证焦炭期货质量标准的调整工作。
合约规则制度的持续优化，带动了市场运行效率的稳步提升。王玉飞指出，今年前9月，焦煤、焦炭主力合约平均基差进一步收敛，价格发现功能进一步发挥。焦煤法人客户成交量和持仓量占比分别达到42%和55%、焦炭法人客户成交量和持仓量占比分别达到34%和44%，较上一年度均有明显增加，市场厚度不断提升。引入做市商后，焦煤、焦炭非主力合约成交量从“无成交状态”迅速增长，今年9月的成交占比达32%，较去年大幅提高，合约连续性显著改善。
王玉飞介绍，今年以来，为降低疫情对钢铁产业链上下游企业的影响，大商所主动下调焦煤、焦炭日内手续费标准，降低铁矿石出库及仓储费用，推出差异化保证金政策，免收交割手续费及标准仓单充抵保证金手续费，对产业企业套保交易手续费减收90%，助力企业稳定经营。在建设场内市场的同时，大商所积极推动开展场外业务，2018年底以来相继推出商品互换、基差交易及标准仓单交易业务。
王玉飞表示，大商所将持续完善品种工具体系，做精做细品种维护工作。稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化，为产业客户提供更加丰富、更为全面的避险产品和工具。
暂停澳洲进口煤引发市场关注
近年来，煤焦市场发生较大变化，产业发展方向经历了深刻调整后，目前已逐步明朗。时代财经记者从此次大会了解到，相关地区出台了严格的环保限产措施，另一方面，煤焦生产、进出口和物流政策也产生了变化，尤其是近期暂停澳洲进口煤等消息引发市场广泛关注。
对此大商所工业品事业部总监王淑梅介绍，在维护市场平稳运行、降低市场风险的前提下，近两年焦炭、焦煤期货流动性、法人客户成交持仓占比都有所提升，市场规模和结构进一步改善，期货功能发挥持续向好。
“期货市场是标准化的市场，核心就是为产业提供远期价格，企业通过期货价格信号来指导生产经营和对冲风险。而期货价格的有效性是发挥期货功能的前提。”关于现货市场变化对期货的影响，王淑梅介绍，随着近两年物流变化、环保政策等相对明朗，期货功能发挥逐步向好。
除了已推出的各项调整措施，目前焦炭期货交割质量标准调整也进入论证阶段。“为妥善解决交割指标争议、贴近现货贸易新趋势，大商所正在研究调整焦炭交割质量标准，如基于标准品准一级定位而相应调整灰分、硫分、强度等标准及升贴水，增设粒度指标，并对其他指标也一同进行梳理优化等。”王淑梅介绍，大商所已进行了多轮市场论证和调研，开展了焦炭粒度质检相关专项课题，根据市场意见调整相关合约规则，以此确保调整后的期货标准品将更直接反映主流现货品质，使盘面代表性更清晰，交割业务更顺畅，更好地推动期现融合。
