（来源：时代财经摄）
当前，中国经济迎来发展新格局，资本市场发展步入新阶段。
近日，第一届陕西上市公司资本高峰论坛在西安曲江举行。该论坛由开源证券主办。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在演讲中指出，新发展格局决不是封闭的国内循环，而是开放的国内国际双循环。发展转型对沿海地区影响较大，而高技术产品如光刻机等存在“被卡脖子”的风险。
开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示，从定增市场来看，2020年将是定增“黄金年”。长期来看，定增将成为长线资金进行权益市场布局的重要手段。
高技术产品有被卡脖子风险
在疫情“黑天鹅”影响下，各类风险持续加剧，宏观经济如何发展是大家关注的焦点所在。
中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在演讲中指出，2020年6月以来，各国际组织均继续下修了全球今明两年的经济年预测。IMF预计2020年全球经济增长率将下降4.9%，比4月的预测低1.9%。同时，IMF预测，2020年中国经济将增长1.0%，为全球主要经济体中唯一正增长的国家，2021年将实现8.2%的经济增长。
李扬指出，疫情导致全球各国“大关闭”，在这种情况下，积极“利用国际国内两个市场、两种资源”转到“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”，是中国应对全球形势剧变的高瞻远瞩的重大战略安排。经济循环格局的转变，应当成为深化改革的过程，并依托市场机制来实现。新发展格局决不是封闭的国内循环，而是开放的国内国际双循环。
“发展格局转型，对经济增长的影响不会太大，但对于对外依存度较高的沿海地区而言，就业的影响会有所增大。具体而言，电子信息产业、纺织服装鞋类、设备制造、电气机械等行业易受外需下降冲击，高技术产品如光刻机则存在‘被卡脖子’的风险。”李扬指出。
市场投资方面，专家们一致认为，随着注册改革的深化，融资扩张下的投资策略有所变化。
开源证券首席经济学家赵伟认为，在当前经济新旧动能加速切换过程中，“优质”资产开始变得稀缺，相对富余的资金追逐相对稀缺的“优质”资产，结构分化十分明显。从投资角度来看，债券收益率总体低位、股票市场以估值驱动为主，结构特征持续凸显。
开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜指出，随着注册制推进及再融资新政持续落地，融资扩张期下投资机会值得期待。注册制改革后，IPO融资规模显著扩大，且新股发行向更加专业的网下投资者倾斜，推动网下投资者中签率大幅提高。同时，机构投资者参与科创板和创业板网下打新的积极性持续提升，且收益显著。
“从定增市场来看，2020年将是定增‘黄金年。长期来看，定增将成为长线资金进行权益市场布局的重要手段之一。同时，目前并购重组政策宽松的程度与2015年相近，分拆上市、上市公司间并购、平台型公司并购是眼下的趋势。”孙金钜指出。
面对当前复杂国际政治与经济发展形势，高端制造业的发展也吸引了一众目光。
中航飞机副总经理雷阎正指出，军民融合已经上升为国家战略，其核心本质是打破军民分立界限，站在国家战略的高度，合理地优化配置全体军民资源，将整个国防科技工业寓于国民经济建设与发展，构成统一的国家科技工业基础，使之既能为国防经济建设服务，又能为国民经济服务。
雷阎正认为，航空制造业要摒弃“小而全、大而全”的传统发展理念，按照“核心、大协作、专业化、开放型”谋划业务调整，对标航空强国和世界一流，聚焦产业端高端，关注效益提升，将协作圈业务由军工内部配套转为外部专业公司或民口企业社会化配套。
上市公司是资本市场的基石
陕西省地方金融监督管理局副局长李嘉辉认为，上市公司是资本市场的基石。
“近年陕西省各类企业上市步伐明显加快，资本市场氛围活跃，上市公司规模逐步发展壮大，业绩快速增长，质量稳步提高，核心竞争力不断增强。上市公司已经成为推动陕西经济发展的重要力量，在区域经济发展中发挥了很强的辐射带动作用。”李嘉辉指出。
同时，李嘉辉介绍称，截至2020年上半年，陕西省共有57家上市公司，涵盖旅游餐饮、装备制造、建筑机械、航空航天等各个领域，总资产超过万亿元，融资总额超过2000亿元，均居于西部地区前列。此外，陕西省现有过会待上市公司2家，上市公司数量即将突破59家，对陕西省经济金融高质量发展起到了重要推动作用。
隆基股份创始人、总裁李振国表示，2012年~2019年，隆基股份在清洁能源方面的投入居全球首位，上市8年以来，隆基在营收增长、净利润及市值方面增长迅速。
隆基股份扎根于西安、放眼于世界，目前已经成为硅片、组件一体化的光伏龙头。对于光伏行业的发展前景，李振国表示很看好，他认为“光伏+储能”是人类能源终极解决方案，同时也是应对气候变化的有力武器。
作为陕西省国有控股的老牌上市券商，开源证券在助力当地金融市场发展的作用亦不容忽视。开源证券党委书记兼董事长李刚指出，截至目前，开源证券净资产突破100亿元，公司在全国24个省区设有80家分支机构，4家控参股子公司，是具备全业务牌照的全国性、综合性、创新型券商。2017以来，公司连续3年在陕发债规模占比近50%，发债规模和占比均居各券商首位。
