ICICI Direct关于Pokarna的研究报告
考虑到基数较低，Pokarna公布了良好的FY19财年业绩，因为其石英工厂由于维护而在FY18财年关闭了45天。由于石英业务的强劲表现，Pokarna的收入同比增长23.4％至83.4千万卢比。石英收入同比强劲增长54.7％至51.2千万卢比。EBITDA利润率同比下滑32个基点至23.8％，而花岗岩利润率同比大幅收缩860个基点至15％。然而，由于营业额增长和较低的有效税率（19财年第一季度为13.9％，而18财年第一季度为20.7％），PAT同比强劲增长69.5％至9.2亿卢比。
外表
在CMP上，该股票的交易市盈率为11倍。我们喜欢Pokarna，因为Pokarna越来越关注高利润石英业务，其拥有的采石场和印度优质BretonStone技术的独家制造商。我们相信，新的海得拉巴石英工厂将进一步帮助该公司扩大在美国市场的份额。我们给予买入评级，目标价为200卢比（12倍20财年每股收益17.1卢比）。
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