Kotak证券关于Talbros汽车零部件的研究报告
我们最近与TBA的管理层会面。公司继续保持强劲的增长势头。我们预计TBA将在FY18至FY20E的预期健康汽车需求中受益。新客户和新订单的增加使FY19 / FY20收入强劲增长可见。公司还在开发新产品，有望通过BSVI实施获得认可。在EBITDA利润率方面，该公司预计将通过降低成本，原材料的进口替代，运营杠杆以及其中一家合资企业的扭亏为盈来实现改善。在锻造业务方面，该公司最近宣布从Dana Spicer India Pvt Ltd每年订购3.5亿卢比。我们预计该公司各部门的收入将强劲增长。
展望我们预计TBA的收入将在2017-20财年以30％的复合年增长率增长。我们对该股维持买入评级，目标价不变为389卢比。
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