麦哲伦金融集团有限公司（ASX：MFG的股票价格上涨了0.7％，尽管该公司管理的资金（FUM）减少了15.6亿美元，至729.8亿美元。
听起来很糟糕，但麦哲伦在10月的净流入为3.22亿美元，其中零售净流入为7300万美元，机构净流入为2.49亿美元。
因此，下跌可以归因于我们所看到的近期股市下跌。实际上，iShares S＆P 500 ETF（ASX：IVV）在过去一个月中下降了7％，因此麦哲伦在FUM方面做得很好，而且没有进一步下降。
麦哲伦透露，其零售业FUM从201亿美元下降至197亿美元，而机构FUM从544亿美元下降至532.5亿美元。
麦哲伦FUM是其获利能力的关键指标，因为它从这些基金中赚取管理费。另一个重要的收入来源是麦哲伦（Magellan）是否超越其基准，产生了绩效费。
麦哲伦人年复一年地发展FUM的能力给我留下了深刻的印象。Hamish Douglass和麦哲伦团队的其他成员产生了可观的投资回报，既增加了FUM，又吸引了更多的FUM。
资金管理是一项可扩展性很强的业务，因此很多额外的管理费收入可以流向底线。对于希望每年获得回报的投资者而言，其新政策将几乎所有的正常收益都作为股息支付。
愚蠢的外卖
麦哲伦目前的股息收益率为7.2％。麦哲伦FUM增长越大，未来增长的百分比就越慢。但是，我认为，如果麦哲伦能够像过去一样继续超越市场，那么FUM将继续保持良好的增长势头。
尽管麦哲伦不在我自己的关注列表中，但我认为拥有股息和可观的总回报是一项很好的业务。
