Vocus Group Ltd（ASX：VOC）的股价在过去一年中下跌了近70％。
来自Vocus的新闻源源不断，大多数不是那么好。有管理规定，不断变化的和更具竞争性的电信格局，以及最近的盈利降级。难怪这些股票遭受了巨大的损失。
以这些价格，Vocus可以偷吗？还是价值陷阱？
根据该公司最近下调的指导方针，该指导方针中点的营业利润（EBITDA）预计为3.7亿美元。从企业价值（EV）到EBITDA的基础上，前瞻倍数是7.6。相对于其他电信运营商而言，这并不便宜。Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）基于对2017年营业利润的共识估计，目前的EV / EBITDA预期市盈率为6.5！同胞TPG电信有限公司（ASX：TPM）的EV / EBITDA预期市盈率为8。
我相信，TPG凭借自己的频谱和网络进入移动领域将对竞争环境产生深远影响。预计TPG会积极增加其移动设备的份额，并可能提供有吸引力的宽带加移动设备捆绑以赢得客户。如果这种情况最终发生，它将给Vocus消费者宽带和语音业务带来压力。
Vocus数据中心业务还面临来自运营商和供应商中立提供商的激烈竞争，例如全球巨头Equinix，Inc.（NASDAQ：EQIX）和国家公司Nextdc（ASX：NXT）。
我认为，Vocus核心光纤业务是稳定的，该公司将光纤连接批发批发给其他运营商或直接卖给企业。但是，问题是，与其他细分市场相比利润率可能更高的核心业务能否提升收入，从而使Vocus恢复增长。
我不会急着购买Vocus。与我认为具有更好竞争地位的竞争对手相比，它显然并不便宜。
