分析师角：在TATA钢上维持“买入”RS500的TP

Tata Steel BSL（TS-BSL）Q2FY21性能超越了我们的估计。关键亮点：混合的实现Uptick通过更高比例的下游产品和较低的出口。由于预付款，额外债务下降了1,500亿卢比。营运资金释放援助现金增加。

由于较高下游货物盈利能力进一步提高盈利能力，我们对TS-BSL保持积极态度;取消杠杆焦点;和多管的成本减少举措。我们认为Tata Steel（TSL）将受益于塔塔钢铁长产品和TS-BSL性能的复兴。在6.4X FY22E EBITDA上维持“购买”，目标价格为500卢比/分享。