财联社（北京，记者 李慧敏）讯，上海与香港ETF市场互通机制正式启动。6月1日，首对沪港ETF互通产品于上交所与港交所同步上市。基于成熟的ETF互通机制，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF在上交所挂牌上市，南方东英华泰柏瑞中证光伏产业ETF在港交所挂牌上市。
上交所总经理蔡建春表示：“此次沪港ETF互通，是在借鉴前期创新产品合作的成功经验基础上，深化探索高效率互联互通合作模式的又一成果，也为日益增长的跨境投资需求丰富了新的选择标的。”
早在3月份，上交所ETF即已破万亿。截止到6月3日，沪市ETF市值总规模为10411亿元，挂牌数量319只，今年以来成交额累计达到5.67万亿元。交易量排名全球交易所第四，亚洲第一。
财联社记者发现，沪市ETF呈现出个人交易规模高于机构、经济发达地区投资人持有ETF意愿更强烈的特点。同时，行业竞争加剧，管理规模前10的基金公司ETF规模约占全部ETF市值规模的80%。
沪市ETF市值规模破万亿
“截至目前，上交所ETF市场市值规模突破万亿大关，排名全球交易所第六，亚洲第二；交易量排名全球交易所第四，亚洲第一。”上交所副总经理刘逖介绍。
众所周知，2020年，中国公募基金行业迎来里程碑式的发展。公开数据显示，2020年新成立的基金发行总规模为3.16万亿元，超2017年至2019年3年基金发行规模之和。目前，公募基金总规模突破18万亿元，较2019年底增长约4万亿元。
而在公募基金行业“狂飙”发展的背景下，境内 ETF 市场在 2020 年同样迎来飞速发展，资产规模和产品数量均实现历史性突破。
2004年，上交所第一只境内ETF成立。至2021年3月，沪市ETF市值规模首次破万亿，长期保持境内ETF市场的主导地位。相关数据显示，截至2021年6月3日，上交所共有444只基金挂牌，市值规模达到10845亿元，较2020年初增长78%，创历史新高。共有48家基金公司挂牌319只ETF，市值规模达到10411亿元，与2020年初相比上涨75%，在境内ETF总规模中占比超八成。目前，沪市持有ETF的账户数超过500万户，去年以来参与交易的账户数超过1100万户。
而回顾梳理2020年发现，沪市ETF成交额占境内总成交的八成以上。
数据显示，沪市ETF全年成交总金额为10.68万亿元，较2019年底增长56.6%，占境内ETF市场总成交额的82.2%。其中，权益类ETF（包括股票ETF和跨境ETF）交易显著活跃，交易量约4.76万亿元，占比近半，且较2019年全年实现翻番，约占沪市股票总成交额的5.7%。
高速发展的同时，上交所ETF市场始终与创新相伴前行，包括制度创新、产品创新、技术创新、机制创新。
2020年，大批创新ETF发行上市，推动ETF市场做大做强。首批4只科创板50 ETF成功发行上市。
2020年11月，华夏、易方达、华泰柏瑞和工银瑞信4家基金公司首批科创板50指数ETF在上交所挂牌交易。4只ETF在发行阶段就受到市场资金追捧，认购资金合计超过1000亿元，认购账户达到150万户，且4只ETF产品首次实施ETF比例配售，首募规模超过210亿元。
广发、富国、建信和中银等4家公司发行的上海金ETF在上交所上市交易，首募规模超过15亿元，为普通投资者参与上海金投资提供了新型工具，极大活跃了上海金现货产品交易。
首只可转债ETF——博时中证可转债及可交换债券ETF在上交所挂牌交易，首募规模超过6亿元，为投资者参与创新型债券品种提供了新型工具。
法国CAC40ETF、纳斯达克100ETF先后在上交所成功上市，为境内投资者进行全球资产配置提供更加丰富的选择。
更为重要的是，2020年12月18日，首批沪港深ETF获批，富国、银华、华夏、汇添富管理的4只沪港深500ETF已于2021年初在上交所上市交易。
专业人士介绍，跨沪港深ETF跟踪标的指数成份券跨三地市场，在全球金融市场波动的大背景下，有利于成为代表中国市场的标杆性投资工具，快速汇集境内外资本投资于标的公司，充分发挥市场化资源配置能力。集聚社会资本支持三地企业发展，提升三地企业国际竞争力，增强生产力创新，充分发挥资本市场支持实体经济发展功能。
经济发达地区持有ETF意愿更强
2021年1月发布的《上海证券交易所ETF行业发展报告》（以下简称《行业报告》）显示，沪市ETF呈现出个人交易规模高于机构、经济发达地区投资人持有ETF意愿更强烈的特点。
《行业报告》显示，从投资者结构来看，沪市ETF份额规模持有以机构投资者为主，一般法人、基金、保险等机构的ETF持仓规模较大。从交易结构来看，沪市ETF个人交易总规模占比54%，超过机构投资者。
从投资者数量上看，沪市目前持有ETF的账户数约438万，较2019年实现翻番；参与沪市ETF交易的账户达637万户，是2019年底账户数的2.2倍。
“个人投资者在交易规模中占比逐渐提高并超过机构投资者，说明个人投资者对被动投资理念认可程度逐渐提升，ETF以低成本、高透明度、高便捷性的优势逐渐成为个人投资者重要投资方向。同时，与境外其他市场相比，流动性更高。”上述专业人士表示。
“目前看来有一个趋势是，更多的投资者可能从股票的投资上转移到了基金的配置上，尤其是一些年轻的群体，通过基金的投资去做资产管理。因此，基金已成为境内投资者重要资产配置工具。”上述人士表示，虽说ETF都是指数投资，但不同种类ETF具有不同的风险收益特征，而上交所ETF市场品类齐全，如果做财富管理，这个市场就可以一站配齐。
据介绍，上交所ETF市场，除了股票ETF之外，还包括风险相对更低、收益更稳健的债券ETF；周期波动偏大的黄金ETF；如果想要投资与A股相关度低的资产，还可以有跨境产品的配置；账户里暂时没有投资选择的资金，还可以投放到货币ETF。
值得一提的是，自2013年第一只跨境ETF于上交所上市以来，目前沪市跨境ETF标的范围已涵盖美国、德国、法国、日本与香港地区。
实际上，市场是相互作用的，随着投资者对沪市ETF的关注度提高，基金管理人的产品供给也在发生变化。投资者越来越关注和了解之后，为满足市场投资需求，基金管理人也会开发更加丰富的ETF产品供投资者选择。
《行业报告》显示，沪市ETF呈现出的另一个特点是，投资者持有 ETF 的数量与经济发展水平、金融市场发展水平高度相关。经济发达的地区投资者持有 ETF 的意愿更为强烈。
从账户数量来看，截至2020年年底，广东、四川、江苏、浙江、山东省的 ETF 账户数量较多，五省占整个市场的比例约四成。
从持有规模来看，广东、浙江、上海、江苏、北京地区的投资者持有的 ETF 规模相对较大，五省市合计持有规模占全市场总规模的比例超四成。相应的，西藏、青海、宁夏、重庆、海南等省市投资者持有的规模相对较小。
竞争加剧向头部管理人集中
随着ETF热度上升，行业竞争加剧已是不争的事实。
《行业报告》表明，截至2020年底，境内市场共有51家基金公司旗下有ETF产品。其中，管理规模前 10的基金公司 ETF 规模合计6696亿元（剔除货币 ETF），占全部 ETF 市值规模的79.8%。
其中，前3名管理人规模占比为41.8%，前5名管理人占比为57.8%，分别较2019年底的占比增加了2.8个百分点和3.1个百分点。总体来看，境内ETF行业的竞争日益加剧，管理人的马太效应进一步向头部管理人集中。
从产品布局来看，前10大 ETF 管理人中，华夏基金、易方达基金、华安基金、博时基金和广发基金在股票ETF、债券ETF及商品ETF等大类方面均有布局，产品更加多样化。
从规模增长来看，2020年，前十大ETF 管理人管理ETF的规模增长了1900亿元，占境内市场ETF规模增量的75%。
其中，华夏基金和华泰柏瑞基金年度规模增长最大，分别达到661亿元和542亿元。前10名ETF管理人中，国泰基金（8 进 2）和华宝基金（12 进 7）的排名上升最快，并且华宝基金还是首次跻身前10名。此外，嘉实基金、博时基金和广发基金等公司的ETF规模在2020 年不增反降，相较于2019年底，三家基金公司的ETF规模分别减少了122.5 亿元、86.9 亿元和0.24亿元。
