来源：每日经济新闻 作者：张钟尹 张蕊 李彪
史上最严“限塑令”已经落地！从今年1月1日起，在北京、上海等地买东西不得使用不可降解的塑料袋；一次性塑料吸管也会在全国所有饮料店消失；在地级以上城市景区吃饭，一次性塑料餐具不能“上桌”。这意味着市场即将迎来大考。
一次性塑料制品正在梯次退出，但形成的巨大市场真空谁来填补？《每日经济新闻》记者带着问题，分别从最热的替代品可降解塑料、纸等入手，采访行业专家、一线企业，发现了一幅“限塑令”风口下的行业百态图。
记者调查发现，可降解塑料原材料PBAT一个月涨价达13%，可降解塑料袋短短一周每吨竟涨了4000元。股价也从另一个角度说明替代品“火”了：金发科技（600143，SH；昨日收盘价21.4元）开年以来涨幅超20%；中粮科技（000930，SZ；昨日收盘价9.37元）开年以来上涨超10%。那么，未来市场到底谁主沉浮？
可降解塑料袋每吨涨4000元
2021年一开年，记者就在北京某连锁超市发现，此前的普通塑料袋已经全部替换为可降解塑料袋，相同规格价格由0.4元/个涨至1.2元/个。
“限塑令”落地，替代品火了。河北一家塑料企业负责人告诉《每日经济新闻》记者，可降解塑料原材料比较紧张，不好进货，短短几天每吨价格就从2.4万元左右涨至2.6万元左右。
新疆望京龙新材料有限公司总经理冯岩也向记者表示，2020年12月初，可降解塑料原材料PBAT的价格是2.3万元/吨，1月初已经涨至2.6万元/吨，短短一个月涨幅达13%。
在上游原材料大幅涨价带动下，可降解塑料袋价格水涨船高。河南郑州的一家塑料袋生产企业工作人员坦言，现在很多塑料袋厂商都在涨价，元旦之前，可降解塑料袋的价格在2.6万元左右/吨，现在已经超过2.8万元，有的厂商甚至抬到3万元每吨，涨幅达15%。
即便涨价，仍然一货难求。记者采访了多家塑料袋制造企业，所有企业都表示没有现货，需要提前下单，一般半个月左右才能提货。上述郑州塑料袋生产企业工作人员称，有一些公司的订单已经排到一个月后。
这一情况在“塑料之乡”桐城得到证实。安徽省桐城市的一家塑料制品加工企业负责人告诉记者，最近订单很多，老客户的订单已经排不过来，新客户只能春节后再说。
不仅仅是生物可降解材料及其制品，纸盒、纸吸管也没货。位于温州市苍南县的一家纸业生产厂家告诉记者：“我们已经24小时满负荷生产，销量特别好，供不应求。由于忙不过来，那些在纸盒、纸袋上有印刷需求的订单已经不接了。”
记者以购买者身份咨询一家餐饮包装厂家，厂家回复记者，白色长方形纸餐盒没有现货，现在只有不印刷的牛皮纸盒，价格是0.495元/个。另一家包装厂家也告诉记者，1万个纸餐盒起订，得等10~15天，没有现货。
记者向一家主营纸吸管、食物纸盒的厂家询问长度为197mm的纸吸管价格，该公司一位邱姓经理表示，0.09元/支，没有现货。“现在订单非常紧张。我们报的是最近的价格，如果原材料有大幅变动，我们的价格也可能调整。”厂家报价后要求记者尽快决定是否需要，同时表示也有其他客户想要。
“限塑令”在各地加快落地，不可降解塑料袋、一次性塑料餐具等制品梯度退出，新的产业风口已然到来。从市场来看，白卡纸、可降解塑料等制品成了“限塑令”下炙手可热的替代产品，各路资本蜂拥而入，激烈厮杀。
焦点替代品之一：白卡纸
“限塑令”推动了以纸代塑的新趋势。其中，质地平滑、耐磨防水的白卡纸被认为是最佳选择。
白卡纸是一种高档包装材料，主要用于高档礼盒、化妆品盒、吊牌、手提袋、宣传画册、高档明信片、中高档烟包、饮料包、纸杯、面碗等。肯德基、麦当劳用来装汉堡、鸡块的纸盒，喝饮料用的纸吸管，超市货架上用纸盒包装的饼干、小蛋糕、鲜奶，这些食品包装都是由白卡纸做成的。
某白卡纸生产上市公司负责人李经理向《每日经济新闻》记者表示，白卡纸目前确实比较景气，从2020年6月份起，公司接单基本上就是满接状态。现在该公司的生产线都是满负荷生产，能产多少量就接多少单，接满后就不会再接。
“我的客户群体里，食品类包装的客户2020年在增多，这都是因为‘限塑令。12月份海南全岛禁塑，未来一次性塑料制品都会受限，替代的纸质餐盒、纸杯将大幅增加。后续我们会往食品包装类白卡纸倾斜。”李经理说道。
除了“限塑令”，国家禁止“洋垃圾”进口也提升了国内白卡纸的需求。李经理解释，我国2021年开始禁止废纸进口，废纸是白板纸的原料，白板纸和白卡纸在用途上类似，都是包装用纸，随着白板纸原料受限，产量会越来越少，因此白卡纸销量会增加。
大型浆纸纤垂直一体化企业亚太森博（山东）浆纸有限公司相关负责人告诉记者，2020年1~11月，公司白卡纸已生产55万吨，同比增长7%左右，预计全年产量60万吨，并且能够实现产销平衡。从销量上看，2020年8~9月销量较好，“限塑令”为公司带来了积极变化。
据了解，目前主要有四家企业占据国内白卡纸市场。根据中证鹏元资信数据，2019年我国白卡纸总产能约1092万吨，前四家纸企中，APP金光纸业产能约312万吨、博汇纸业（600966，SH）约215万吨、晨鸣纸业（000488，SZ）约200万吨、万国太阳约140万吨，合计占比79.40%。APP金光纸业2020年收购了博汇纸业，行业集中度进一步提高。
“限塑令”使得原本低迷的白卡纸价格快速反弹。8月末以后，规模纸厂连续发布涨价函。卓创数据显示，2020年12月份250~400g平张白卡纸市场现金成交含税月均价6978元/吨，环比上升4.11%，同比上升22.02%。这一价格较2020年的低点6月月均价5275元/吨，增长了32%。截至2020年12月31日，250~400g平张白卡纸市场主流成交含税参考价为6800~7200元/吨。
卓创资讯造纸业分析师高岩向记者表示，规模纸厂拉涨意愿明确，但春节订单尚不明朗，市场不确定性因素较大，且整体纸厂供应稳定，预计1月白卡纸市场价格稳中上涨，建议关注规模纸厂春节期间排产计划。
需求快速增加，价格迅猛上涨，市场必然会加快扩大产能。李经理向记者表示，目前，国内的白卡纸产能比较稳定，每月100万吨左右。需求上涨，导致供求关系发生变化，未来肯定会促使行业加快产能增长。
高岩告诉记者，从已经公布的信息来看，未来3~5年白卡纸新增产能1000万吨左右，实际落实可能会根据市场需求有所调整。但要注意的是，在2021年四季度以前没有新增产能，就目前来看，白卡纸价格还有部分拉涨空间，纸厂利润较好。
几位纸企人士都在接受采访时流露出对白卡纸市场的乐观态度，扩产计划也非常明确。
2020年11月10日，湖北省黄冈市黄州区人民政府网站公示了黄冈晨鸣纸业科技有限公司林纸一体化项目环境影响评价信息，该项目总投资125亿元，一期年产白卡纸138万吨、二期年产白卡纸36万吨。
2020年3月，联盛纸业林浆纸一体化项目签约，总投资约220亿元，白卡纸产能一、二期建设均达年产100万吨。
受纸价上涨影响，企业利润大幅改善。博汇纸业三季度业绩公告称，2020年前三季度营收约93.27亿元，同比增长43.43%；净利润约5.27亿元，同比增长284.72%。
股价方面，博汇纸业在2020年下半年翻倍增长，1月11日收盘涨至17.2元/股，创历史新高。太阳纸业（002078，SZ）也在2021年1月8日创下历史新高17.29元/股；晨鸣纸业在2021年1月8日盘中涨至7.96元/股，是2019年4月以来的最高水平。
焦点替代品之二：可降解塑料
除了白卡纸，可降解塑料也是被看好的替代品，这一点从相关概念股的表现可见一斑。可降解塑料中PLA（聚乳酸）和PBAT（聚己二酸/对苯二甲酸丁二酯）是目前最主流的两种原材料。
记者梳理发现，2020年3月~8月，可降解塑料龙头企业金发科技股价涨幅超过150%，2021年开年以来涨幅已超10%；国内乳酸巨头金丹科技（300829，SZ）2020年4月到9月股价涨幅达337%，2021年开盘首日股价涨幅超7%；中粮科技2020年2月~8月股价涨了近1倍；彤程新材（603650，SH）更是在短短两个月内股价涨了2倍。
最严“限塑令”毫无悬念地带火了PLA和PBAT。金丹科技在2020年半年报中提到，未来3~5年将规划设计建设10万吨PLA工程项目。
记者以采购者身份咨询时，金丹科技国内贸易部负责人直言：“我们现在只有丙交酯（生产PLA的中间体），聚乳酸暂时还没生产，要到一年多后才能有货。”
金发科技的可降解塑料业务由其子公司珠海万通化工有限公司负责。珠海万通相关负责人对《每日经济新闻》记者表示，目前金发科技PBAT聚酯合成及配套的改性专用料年产能8万吨，从2019年底开始已接近满产满销。
望京龙目前正投资建设一个年产130万吨PBAT产业链项目，其中启动项目年产10万吨。公司总经理冯岩对记者表示，之前手里有几百吨货，但现在已经所剩不多。
此外，经过20多年发展，安徽丰原生物技术股份有限公司首次在生物化工材料制造领域掌握聚乳酸全产业链技术。公司销售部副部长王涛负责聚乳酸销售，他表示，公司目前有3.3万吨产能（其中3万吨于2020年8月投产），日产能基本接近满负荷，在100吨~120吨。
王涛及部门的几个同事是2020年春节后从其他销售组调过来负责聚乳酸销售的。问及近1年来印象最深的事，王涛笑称：“不用费心出去开发客户，天天都有人来找你，一天至少要接几十个电话；来的人也很多，天天都要应酬。”
王涛补充说，当然也不是完全不用出去，刚开始也得告诉市场我们有这个产品了，从6月份到现在参加了至少十多场展会。
“市场需求增加，工作人员繁忙是肯定的。”珠海万通前述负责人表示，2020年“限塑令”发布以来，负责国内市场的业务经理出差频率较以往大大增加。“以前国内市场需求不大时，我们主要精力在国外，现在国内需求起来了，我们也非常重视国内市场渠道的建设和产品推广。”
“有市无货”是多位受访人的一致感受。一位不愿署名的分析师对《每日经济新闻》记者提到一组数据：中国每年约消耗购物袋400万吨、农膜246万吨、外卖包装260万吨，且随着快递、外卖业务的快速发展，塑料需求持续增长。“全球的塑料消耗量是3.59亿吨，这个替代量级别就更大了。”该分析师说。
但目前的产能供需严重失衡。他介绍，近一两年上了一些新产能，之前PLA全球约有24万吨产能，国外只有Nature Works、Corbion-Purac两家公司有产能，国内只有浙江海正有1.5万吨产能。PBAT全球产能是30万吨，国内、国外分别有15万吨。
珠海万通前述负责人表示，在“限塑令”出台前，PLA和PBAT的成品市场主要在国外，中国扮演的角色是加工和出口。其中PBAT国内有数个厂家生产，占全球产能的30%~50%，供应和价格比较稳定；PLA中国之前产能仅占全球不足10%，不具备市场定价权。
而海南率先出台“限塑令”，被业内认为是拉动国内可降解塑料需求的一个信号。受益于欧盟国家禁塑政策的推进，加之2020年国内“限塑令”出台，很多企业开始抢货。
相对而言，PLA涨幅较大。记者了解到，目前丰原集团和金丹科技对外报价都在3.2万~3.3万元/吨，相较于一年前的2万元左右，涨幅在60%~65%。
珠海万通前述负责人表示，目前国内PBAT市场价格在2万~2.5万元，PLA市场价格在2.5万~3.3万元。记者在调查中了解到，近期有地方PBAT价格已涨到2.6万元/吨。该负责人认为，国内PBAT/PLA的生产技术较世界最领先水平还存在不小差距，产品也有明显差异，这也是市场上PBAT、PLA价格跨度大的原因。
在需求和利润的共同刺激下，很多企业跃跃欲试，各大公司争相上产能。王涛告诉记者，除了现有的3.3万吨产能，公司还有共计37万吨的PLA产能正在建设中，预计2021年投产。
其他头部企业也不甘落后。前述珠海万通相关负责人表示，公司正在抓紧调配资源，加快扩产进度，目前进展顺利，2021年将会有一条新的6万吨PBAT聚合线投产。
不过，前述分析师表示，新建产能需要申请环评报告、准备土地、购买设备、进行安装调试等环节，从建设到投产还要1~2年，短期内难以满足暴增的市场需求。
上产能、拓市场，站在风口上，PLA和PBAT确实迎来一轮大行情。不过在前述分析师看来，可降解塑料要实现对传统塑料的大规模替代还面临不少问题。他认为，无论是PLA还是PBAT，都是完全新生的材料，实现大规模替代最核心的是有产能，这是最大的问题。
除了技术瓶颈，可降解塑料成本高也是阻碍之一。传统塑料成本1万元/吨甚至更低，PLA、PBAT的价格是其2~3倍，必将提升终端制品的价格。以超市小号购物袋为例，该分析师介绍，传统购物袋1个0.14元，可降解的要0.22元，贵了57%；传统餐盒0.4元，可降解餐盒要2元，涨了4倍。
在珠海万通前述负责人看来，短期因为供不应求、产能有限，加上上游原材料价格上涨，PLA和PBAT的价格有上升趋势。但从长远来看，随着新建产能的落地，供需矛盾缓解，价格会逐渐下调。
谁能填充市场真空？
“限塑令”下，可降解塑料和白卡纸到底谁能称霸市场？
华创证券认为，生物降解塑料价格偏高、产能有限，纸类产品有望成为中坚替代力量。生物降解塑料行业处于发展初期，产量占整体塑料比例不足2%；可降解塑料价格约为普通塑料价格的3倍，在价格上不具备替代优势。相对而言，我国纸制产品产能充分，性能优异，可满足“限塑令”下的替代需求，通过对比可发现，生物降解塑料每吨价格为各类纸制品的3倍左右。
为此，华创证券测算，2025年白卡纸替代餐饮外卖领域规模有望达到234万吨，替代商超药店等零售领域不可降解塑料袋规模有望达到117万吨。业内也有一部分人持相反观点。主要原因是纸本身的环保性和应用环境的局限。
一位塑料行业分析师对《每日经济新闻》记者说，纸的源头是树木，过度采伐对环境有影响。纸在生产过程中也会产生比较多的污染物，造纸行业本身就是污染物排放较大的行业。而可降解塑料产品中，相当部分的原材料来自于石油化工行业，能避免这些问题。
该分析师进一步指出，从产品属性看，纸的防水性问题如果不能完全解决，将非常影响使用效果。
对此，冯岩也给出了类似的结论。纸杯不漏水是因为里面有一层淋膜，防水、防烫纸袋里面有一层无纺布，无纺布就是塑料，所以很多纸质的东西都是跟塑料搭配使用的。因此，未来塑料主流的替代品可能还是可降解塑料，而不是纸。
对于可降解塑料在一些应用领域的规模，高岩给出了预测：预计在2020~2025年达到350万吨左右。具体增量要根据政策执行力度来判断。
实际上，记者了解到，从2020年初开始，可降解塑料、纸等各个领域的研发步伐明显加快，甚至还有很多行业外的研究机构和技术团队跨领域进入。
正如一位企业负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时说，在巨大的市场蛋糕面前，拼的其实是各种替代材料的技术突破、成本控制等能力，一旦哪一种材料在这些方面取得领先，市场将会快速爆发。
不过，通过多方采访，记者了解到，可能很难有某一种材料完全打败其他材料，形成绝对优势。考虑到材料本身属性、成本控制、消费者使用习惯等诸多因素，最终会形成割据局面。
比如在塑料吸管等领域，纸会成为主要替代材料，可降解材料将成为塑料袋的主要替代，一次性餐具等领域可能是多种材料并存状态，未来甚至还会有一些复合材料在某些特定领域扮演重要角色。
