Prabhudas Lilladher关于未来零售的研究报告
考虑到较高的利息负担和较低的其他收入，我们将19财年的EPS预估下调了13％，并将20财年和21财年的EPS预估下调了3-3.5％。第三季度的业绩令人鼓舞，其中：1）大市集SSG达到10.1％（几乎是两位数SSG的第14季度）； 2）Hypercity将EBIDTA提升为3.6％（第二季度为-6.7％），以及51％的Easyday商店实现了EBIDTA的增长。FRL的目的是利用当前的股权注入（从出售Future Generali，Sketchers和FLFL的股份中获得200亿卢比）和由Bharti和Heritage出售股份的收益（约105亿卢比，已获得52.5亿卢比），以从中收购商店基础设施在接下来的18个月内进行FEL。虽然这将在21财年废除租赁租金（占销售额的3.7％），使incraese的EPS减少10％，但我们估计它将对股本回报率产生100-150个基点的影响。
外表
我们估计18-21财年的PAT CAGR为18.3％（PBT CAGR为33.8％），基于30xDec20EPS对该股票的估值为595卢比（由于21财年的高税率，30xSeptFY20的早期值为604卢比）。维持买入。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
