Motilal Oswal关于Larsen和Toubro Finance Holdings的研究报告
L＆T Finance Holdings（LTFH）的2QFY19同比增长66％至5.6b卢比，符合我们的估计。该季度的特点是AUM强劲增长（同比增长24％），资产负债表的“零售化”以及LTFH的资产质量提高。LTFH的重点贷款账簿环比增长6％，同比增长6％，至900亿卢比。各部门的增长与上季度相似-农村金融同比增长71％，住房金融同比增长40％，批发金融同比增长8％。LTFH的小额信贷账目现已突破INR100b。
外表
我们估计的主要风险来自NBFC监管规范的任何变化。我们的目标价INR175为2.0倍2020年9月的BVPS。
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