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高盛找出进入和退出收益交易的最佳时机

2020-04-16 14:24:53来源:

(彭博)-随着盈余季节的来临,高盛集团(纽约证券交易所代码:GS)已经回答了何时进入和退出股票交易的问题。

根据美国银行的计算,在过去的十年中,流动性先于结果而上升,然后随着波动率的增加和数量的减少而在当天下跌。换句话说,对公司报告的预期刺激了交易量的增长,而对报告的反应则加剧了波动。

约翰·马歇尔(John Marshall)领导的高盛策略师在一份报告中写道:“在获利日之前的前五天为获得单一股票的流动性提供了最具吸引力的日子。”“盈利的预置位会变动,但是要等到退出后四到六天。”

该研究报告发布之际,高盛(Goldman)在2018年底跌至多年低点后,过去三个月中广泛的流动性指标有所改善。在去年12月的研究报告中,以马歇尔(Marshall)和洛基·菲什曼(Rocky Fishman)为首的策略师表示,2018年股市波动加剧和相对经济稳定之间的差异在很大程度上可以归因于流动性不足。

摩根大通公司(JPMorgan Chase&Co,纽约证券交易所股票代码:JPM)经常表达出一种担忧,他本月重申,流动性和波动性可能会在一个反馈回路中联系在一起,从而加剧了价格走势。

马歇尔四月的报告还提出了未来三个月收益的25个“最有区别”的想法,高盛分析师对下个季度的预测最为出乎意料,并预计股价会上涨。诸如Amazon.com Inc(NASDAQ:AMZN),Cisco Systems Inc(NASDAQ:CSCO),Amgen Inc(NASDAQ:AMGN)之类的公司。万豪国际集团(Marriott International Inc.)则列出了有估计优势的名单,而盖普(Gap Inc)(纽约证券交易所代码:GPS)则排名靠前。和英特尔公司(纳斯达克股票代码:INTC)。是最不利的。

此外,策略师称,由于全权委托制的日增势最近有所增加,因此,非必需消费品类提供了“通常很强的阿尔法机会”,或击败整个市场的机会。

期权市场可能会面临另一个巨大机遇,尤其是鉴于广泛的交叉资产指标的波动性水平较低。

这些策略师写道:“在本财季之前的平均隐含收益日变动为+/- 4.1%,为有记录以来的最低水平。”“鉴于最近的收益日波动性,我们认为期权的吸引力异常大。我们认为隐含的低波动是证据,表明人们对股票的恐惧有限。”