电信巨头TPG Telecom Ltd（ASX：最近，TPM一直是投资者争论的主题。
一些投资者因近期业绩不佳而大受抨击，指出现在是时候让您的钱花光了。近年来，电信业中的许多人都取得了巨大的进步，但是那段日子只能持续这么长时间。
其他人可能会争辩说现在是时候购买了。TPG Telecoms的股价在9月初曾超过12美元，但现在已经下跌了30％以上。他们周一下跌1.3％，收于8.51美元。
资源：澳大利亚证券交易所
如果不是TPG Telecom，那么许多投资者会建议其竞争对手Vocus Communications Limited（ASX：购买）。它也从9月初的7.69美元暴跌至今天的仅6.13美元，跌幅为20％。这在很大程度上由于其首席财务官里克·科雷尔（Rick Correll）最近辞职而加剧，自从成立以来，里克·科雷尔（Rick Correll）就职于该集团。
Correll将在“接下来的几个月”继续担任该职位，这表明他的辞职情况良好。但是一些投资者仍然会猜测，他的辞职可能会突出整合最近收购的Vocus的潜在问题，包括今年早些时候收购的M2 Group。
在备受尊敬的David Teoh的领导下，TPG Telecom为投资者带来了可观的收益，尤其是在2012年初买入的投资者，部分原因是该行业内部进行了整合。
现在有四家公司主导着澳大利亚的电信领域，分别是Optus，Vocus，TPG Telecom，当然还有Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）。很难看到该空间很快就会有更多动人的收购，这确实削弱了TPG Telecoms增长收入的能力。
投资者和潜在投资者都需要注意这一点。在刚刚结束的财政年度中，TPG电信的收入和基本收益增长了88％（未计利息，税项，折旧和摊销或EBITDA之前）增长了60％。
这些数字很大，但是其中很大一部分是通过收购iiNet产生的。此外，预计本财政年度的EBITDA增长将被抑制，增长预期约为6.5％。
您应该购买TPG Telecom吗？
TPG Telecom已证明是一项了不起的业务，并且在未来几年中很可能会持续下去。但是该公司可能正在过渡到更成熟的阶段，这可能会看到增长速度比投资者已经习惯的要慢得多。
2016财年，TPG电信的基本EBITDA利润率为32.4％，而其基本净利润率为15.1％。假设公司在FY17保持这些利润率，TPG根据其指导中点可以实现约3.84亿美元的净利润。根据标准普尔全球市场情报公司（S＆P Global Market Intelligence）的数据，约有8.485亿股已发行股票，每股收益为45.3美分，这使TPG Telecom的预期市盈率接近19倍。据《华尔街日报》报道，分析师对该股的平均预期为每股46美分，低于一个月前的50美分。
尽管公司拥有强劲的增长历史，但对于增长放缓的公司而言，19倍的远期收益并不便宜。话虽如此，它也不是那么昂贵，投资者应该立即注销该公司。
TPG Telecom股票价格下跌，这为投资者提供了一个机会来仔细研究业务本身。但是，投资者应该进行自己的尽职调查，并自己确定他们是否认为TPG Telecoms油箱中仍有剩余的增长空间，或者这种增长故事已经结束。
