程序维护服务有限公司(ASX:多元化服务集团报告其基本净利润增长了24.5%,其股价上涨了10%以上,至1.62美元。
然而,由于油价大跌,该公司被迫对其海事部门减损1.024亿美元。由于收购了Skilled Group和其他一次性项目,另外的3,400万美元整合费用中,Programmed报告称,截至2016年3月(FY16)的12个月法定亏损为9,800万美元。
每股基本收益(EPS)为21.8美分,相当于当前市盈率约为7.5倍–几乎不算贵。全年完全免税的11.5美分股息收益率为7.1%。
但是,Programmed正在考虑承销其股息再投资计划(DRP),该计划实质上是用一只手向股东分发现金,而另一只手将其收回。这就意味着,承销商将按照每位股东选择加入DRP的方式向Programmed支付费用,并获得有效稀释现有股东的股份。对于公司而言,这意味着没有净现金流出。
展望2017财年,Programmed预测息税折旧及摊销前利润(EBITDA)在$ 120到$ 1.3亿之间,其中不包括一次性(或非交易,公司称其为)项目。
程序化部门的表现与followshellip一样
收入EBITA保证金人员配置896.721.72.4%维护960.541.14.3%船舶348.818.35.2%其他3-15.6总计220965.5资源:公司报告
与其他服务公司一样,包括Spotless Group Holdings Ltd(ASX:SPO)和Broadspectrum Ltd(ASX:BRS)–以前是Transfield Services,通过扩大规模和规模,可以受益于程序化,这将使该公司随着时间的推移而提高利润率,尤其是在收购Skilled Group之后。
愚蠢的外卖
尽管有希望,但Programmed在一个利润丰厚的艰难行业中运作,而一个超出预算的麻烦项目可能会在相对较短的时间内将利润变成亏损。拥有大量净债务2.39亿美元(市值为4.06亿美元),Programmed并不那么吸引人-尽管其他投资者今天肯定也这么认为。