本文来自格隆汇专栏：中国金融四十人论坛，作者： 李克平
在国际理论研究和模式分析中，低碳转型风险的基本聚焦点，是绿色科技创新、技术进步所带来的风险，特别是对传统高碳行业和传统能源的冲击。很少有研究分析，低碳转型过程中能源整体会遇到的挑战。
当前的国际形势给了我们提醒。今年全球不同国家出现了明显的能源短缺，甚至有人担心出现全球性的能源危机。
我认为，本次能源短缺是对全球低碳转型的一次检验，检验原来低碳转型的理念、假设、模式是否正确；也是一次考验，考验新旧能源转型结构中、在能源短缺冲击下、在能源生产过程中，相关体制、政策、安排能否经受得起冲击；以及能在多大程度上迅速解决短缺问题，把危机扼杀在摇篮中；此外，这也是一个很好的契机，可以认真总结和反思，以便在今后的低碳转型道路上走得更顺利。
本次能源短缺的原因很复杂，但有一点毋庸置疑，即低碳转型和本次能源短缺有很强的相关性。也就是说，低碳转型是能源短缺的重要原因之一。在此背景下，要关注低碳转型的相关安排和内部特性，将对能源短缺产生什么样的影响。对此，有以下几点启示：
第一，全球在低碳转型过程中低估了新旧能源结构过渡、替代、衔接的风险。
相关理论、模式、实践主要关注三方面内容：一是如何减排、减碳、去碳，如何实现零碳；二是如何更快推动绿色技术创新，因为只有创新成本降低，才能用新能源彻底替代传统能源；三是鉴于碳排放的外部成本和外部性，必须建立有效的政策、体制和机制体系，以便将碳排放的外部成本内部化。这是三个最重要的问题，但需要长时间实现。
为什么说能源结构的衔接和转换没有引起足够重视？因为目前的制度安排暗含着一种假设，即一手做减排，一手做新技术，以创新推动新能源发展，认为新旧能源结构在替代过程中可以实现无缝连接，因此不必过于担忧全球经济增长过程中的能源供应问题。
但本次能源短缺告诉我们，这种暗含的假设、这种美好的期望是错误的，而且这种错误不可忽视，因为能源是现代经济的命脉。像中国这种大型经济体，一旦能源整体发生问题，其影响程度和解决难度都要远高于小国。所以对传统能源占比很高的经济体，能源是需要认真思考和关注的问题，且这一问题在全球也同样重要。因此，我们必须重视能源短缺问题，这是可持续、平稳转型的重要支点。
第二，现有思维方式需要调整。
当需要形成社会共识、动员各方力量、号召全社会为人类的未来负责任地开展行动时，必须要做更多的分析和比较，以此形成共识。而一旦确定了共识和方向，就要更多以务实理性的方式来关注具体问题。
比如，中国很多报告在分析低碳转型中的行为、政策和问题时，喜欢使用“两分法”，认为一项措施短期内可能是负面效应，长期内是正面效应，然后总结时就把正负面效应进行对冲，得出“总体上利大于弊”的结论。
这种“两分法”的思维方式在动员阶段是可以的，但一旦进入实际操作阶段，就必须要改变。要切实分析问题是什么、怎么解决或缓解问题。理论模型可以对冲正负面影响，但现实中的所有负面问题都不会因为未来收益和好处而被对冲掉，每个企业和个人都必须面对和解决当前的问题。
第三，今年“新能源稳定性差”的检验结果略超预期。
原来电力行业的观点是，新能源在品质、质量等物理角度存在瑕疵；但今年发现，新能源的稳定性比预想得更差、波动性更大，这远超预期。新能源是为应对气候变化发展起来的，但在实际面对气候异常时却更具有脆弱性，风电、光电、水电在气候异常时都显示出比传统能源更大的波动，这也是今年全球能源短缺的重要原因之一。
动态来看，在新能源占比越来越高的情况下，如果没有重大的技术突破，新能源的波动性会更大，这是目前面临的重要挑战。解决这一问题需要发展新能源储能技术。
目前来看，储能技术要取得突破，无论从理论还是实践上都需要时间。因此，新能源缺乏自身的调节工具，必须依靠传统能源来弥补新能源波动时的缺口。
第四，要实现全球碳中和的目标，传统能源最终要被淘汰。但在长期转型过程中，我们要有理性、务实的态度，在低碳的约束条件下保证新旧能源结构的平稳转换。
传统能源不是退得越早、越快越好。诚然，能源要“先立后破”，在传统能源退出前，应该先有新能源作为补充，否则会出现能源供给缺口。但这一原则在实践中要更加复杂。
传统能源退出要更多依靠市场力量
传统能源企业有以下几种退出渠道：
第一种是最理想的，即通过新技术的突破来降低成本，新能源通过自身的技术成本优势和低碳优势，完全挤出传统能源。目前来看，新技术的突破还在进行中，速度时快时慢。
第二种是通过政府补贴和扶持，改变市场竞争关系，挤出传统能源，促进新能源对传统能源的替代。目前来看，传统能源企业退出市场和政府对新能源的支持力度之间具有相关性。
第三种方式是行政干预。行政干预并非简单的一纸命令，而是通过行政法规、措施、标准等方式，对传统高碳行业形成压力，抬高其成本，让企业知难而退。
第四种是通过资本市场让传统能源企业退出。目前资本市场上已有企业和投资者改变了预期，资本开始更集中地退出高碳行业，这是预期所产生的市场效应。
在新能源没有“立”住时，传统能源不能退出。应该怎么退出？市场是不存在“先立后退”的。市场投资虽有波动，但可能是传统能源企业退出的正确方向。
政府干预真正能调控的空间，一是通过相关标准和约束条件，推动市场向长期有利的方向转化，实现平稳过渡；二是政府对低碳行业进行补贴时，要把握好力度和进度，帮助低碳行业替代、战胜传统行业。这也是未来面临的重要挑战。
依靠市场力量解决问题的一个重要特征是，新旧能源的长期供给弹性不同。对于新能源行业，市场发生缺口时，价格上升，资本会跟进；但对于传统能源行业，价格上升时，长期投资者仍会持谨慎态度。因此，即使有市场价格信号，短期内库存清空，但长期来看，资本对产业格局的反应仍是不同的。这可以作为低碳转型过程中，解决能源供给缺口的重要驱动力。政策制定者、投资者要把握好这些方面，对能源短缺做出充分的应对。
