上周，我们暗示Mindtree的库存可能会进一步修正。但是，最近秋天的创始人离职后一直是快速而愤怒的。当很大一部分市场感到恐惧时，应该避免使用下降刀还是应该贪婪？
（阅读：https：//www.moneycontrol.com/news/business/moneycontrol-research/lt-acquisition-of-mindtree-is-the-deal-value-hinting-at-limited-upside-in-it-sector -valuation-4168121.html）
经过几个月的猜测，L＆T对Mindtree的敌意收购已经相当平静地结束，L＆T以每股980卢比的价格收购了该公司近60.06％的股份。
关我们期待Mindtree的发起人（创始人Krishnakumar Natarajan，NS Parthasarathy，Rostow Ravanan和Subroto Bagchi分别持有3.72％，1.43％，0.71％和3.1％）的股权而退出公司。该公司最近通知有关证券交易所，执行主席Natarajan，执行副主席兼首席运营官Parthasarathy和首席执行官兼MD Ravanan提交了辞职，分别是Mindtree董事会成员和公司员工。此事件发生后的股票反应强烈。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热创始人退出后，Mindtree的修正幅度接近14％，与公开招股价格相比修正了23％，与52周以来的最低价相比，缩水了（2.3％）。
为什么长期投资者现在应该贪婪
在新的推动者L＆T的领导下，Mindtree很可能会见证管理层的改组。过渡期间将出现过渡难题，并可能出现业务不确定性。
但是，投资者必须记住，直到一段时间之前，Mindtree还是一种备受追捧的资产，其创始人想保留得很厉害，收购方想接手。它也吸引了众多投资者加入公司。
Mindtree早日采用了数字技术，开始在新技术领域为自己赢得一席之地，从而开始产生丰厚的收益。世界一直在紧追成功故事，因此包括竞争对手在内的许多人都希望成为这一旅程的一部分。
尽管暂时中断，但Mindtree功能的核心吸引力并未改变。
对于L＆T而言，获得Mindtree是一件好事
在垂直方面，L＆T-尤其是其IT服务部门L＆T Infotech（LTI）-受益匪浅，因为Mindtree在技术，媒体和服务领域的占有率很高（接近40％），其中数字化增长率采纳率很高。Mindtree占有较大市场份额的其他垂直领域是零售和CPG（消费品包装）以及旅行和酒店业-处于数字采用前沿的行业。实际上，Mindtree在数字业务总量中所占的份额要高得多，为49.3％，而LTI为38％。
顺便说一句，Mindtree的每位员工收入（由于数字化增加了价值）也比LTI高一点。
然而，LTI一直报告其息税前利润接近18.4％，比Mindtree的12.8％好得多。虽然LTI的利用率达到了创纪录的81％（而Mindtree仅为77％），但我们认为，协同增效和更严格的管理重点可以改善Mindtree的利润率。
价格是否所有短期阻力？
毫无疑问，短期内将面临诸如管理人员变动和文化改革之类的不利因素，其中包括新的推动者。但是，我们预计在新的稳定管理下员工不会大量外流。所有权的长期不确定性将导致这种情况。但是，投资者应为中短期业务损失做好准备。
由于创始人是公司面对客户的面孔，因此存在真正的交易未果的风险。因此，可能会有几个季度的减速，直到客户对新管理层感到满意为止。
尽管Mindtree的管理层（创始人）在交易渠道和获胜率上都表现出积极的态度，但在交易获胜中却没有得到反映，这在最近一段时间显得有些软弱。因此，不能排除几个疲软的季度以及影响数字的过渡困境。
我们预计公司的压力案例收益将以8％的复合年增长率（复合年增长率）增长，而在“蓝天”假设下则为15％。
以目前的价格，Mindtree的市盈率为14.1倍，较L＆T Infotech的估值低。尽管收益和管理过渡的疲软可能会使股票价格在更长的时间内走软，但考虑到最终可能与LTI合并以及Mindtree拥有的基本实力（如上所述）以及L＆T作为推动者的实力，投资者应该开始逐渐积累库存。
