Anand Rathi关于Cyient的研究报告
Cyient第二季度收入为1.69亿美元（环比增长4.9％，同比增长12.5％）。在非前十大客户的推动下，服务的CC季度环比增长3.5％（单位：2.6％），美元增长2.1％。一些升级被推迟到第三季度。维持19财年10％以上的增长目标。DLM保持了较高的同比增长45％。EBITDA利润率环比增长152个基点，至13.7％，但同比下降90个基点。 NBA的影响。收入指标没有变化，但保证金指标提高了50个基点，货币（`72 / $）和H2服务的预期贡献更高。估计数没有有意义的变化（其他收入中不包括GoI激励）。目标修订为820（FY21e为16倍，F20为20倍）。
外表
升级为购买；目标位于820。我们的收入或EBITDA估算没有任何有意义的变化。但是，考虑到激励措施，19财年和20财年的PAT增长非常可观。该股的FY21e市盈率为13倍，我们认为这很有吸引力。我们将其估值为20倍20财年每股收益，这意味着22％的潜力。
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