如果CEAT的数据有任何迹象，轮胎公司在FY19的第一季度将发布一系列健康的收益。由于商品和服务税的推出，去年的基数较低，原材料（RM）价格下降以及汽车制造商的强劲需求都在支持这一趋势。
该公司净收入和盈利能力强劲增长。由于RM价格下跌，保证金也有所改善。该公司有望从乘用车（PV）领域的市场份额增加和特定领域的产能扩张中受益。
季度概览关闭从季度业绩来看，CEAT第一季度收入同比增长了17％，销量增长了18.5％。后者来自原始设备制造商（OEM）和出口需求，出口量增长了20％以上。然而，由于不利的组合，实现实现同比下降了1.5％。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热由于RM价格和其他费用的下降，未计利息，税项，折旧和摊销前的收益（EBITDA）增长了209.7％。这也导致EBITDA利润率增加了659个基点。
要注意的因素原材料价格趋势从历史上看，轮胎公司一直无法将原材料（RM）的全部涨价转嫁给客户，从而导致巨大的利润压力。尽管价格已脱离高位，但管理层已指导将RM价格连续提高2-3％，这将对EBITDA利润率造成压力。它已在19财年第一季度将所有细分市场的价格上调了1.5-2％，以转移RM价格的上涨。
车轴规范变更的影响鉴于车轴规范的变化，管理层表示这将抑制商用车（CV）领域的短期轮胎需求，而需求将转向更大的轮胎。由于现有模具需要更换，因此制造这些轮胎大约需要3到6个月的时间。
管理层专注于特定领域；对卡车的依赖性降低CEAT已确定增长领域。它包括两轮车，PV和越野（卡车/越野）轮胎，因为它们具有提高利润和减少对卡车市场的依赖性的能力。有鉴于此，管理层一直在扩大这些领域的运营。
资本支出推动增长它已在17-21财年预留400亿卢比作为资本支出，以将产能提高50％。这将跨部门完成，以实现战略产品组合并提高重点领域的收入贡献。管理层表示，预计这笔庞大的资本支出将通过内部应计费用和债务筹集资金。在当前财政年度中，该公司的资本支出为1,500-1,700千万卢比。
估价最近中型股价格的回调导致该股从其52周的高位回调了35％，这导致估值大幅下跌。考虑到由于大笔资本支出计划而导致的利息支出和折旧可能增加，CEAT目前的市盈率分别为19财年和20财年预期收益的15.7倍和12.3倍。
我们从管理层的策略中得到安慰。估值也很合理。我们建议投资者长期购买该业务。
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