石油销售公司（OMC）上一财年报告第四季度的数据好坏参半。巴拉特石油公司（BPCL）表现良好，而印度石油公司（IOC）和印度斯坦石油公司（HPCL）受到炼油业务表现不佳的影响，产生了一些连续影响。在12月17日的古吉拉特邦议会选举之后，营销部门的表现强劲，利润率有所上升。
尽管股价已出现大幅调整，但鉴于即将举行的州选举以及选举时间前后利润率调整的过去趋势，原油价格上涨以及政府不愿意降低消费税或价值，我们谨慎对待今年。加税。
印度石油公司该公司报告称，由于营销部门表现强劲，2018财年第四季度的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长157％。但是，EBITDA环比下降了17％，这是由于炼油毛利（GRM）下降至每十亿桶9.1美元和炼油库存收益降低。
关由于其他收入下降和财务成本上升，净利润环比下降34％。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称他们为“公然骗子”。迪帕克·帕雷克（Deepak Parekh）表示，经济放缓是暂时的，可以实现5万亿美元的经济目标由于国内销售和出口分别同比增长6％和21％，利润率提高和销量同比增长7％推动了营销部门的强劲表现。在Paradip部门停产导致炼油量环比下降6％。Panipat工厂的关闭导致石化产品销量环比下降了8％。管理层表示，Paradip炼油厂有望在19财年第二季度达到30％的高硫原油加工目标，这将推动GRM增长。后者受到关闭的影响，并影响了其整体性能。
巴拉特石油公司该公司报告的GRM为每桶6.5美元，同比增长8％，但环比下降18％。由于库存增加和员工成本降低，EBITDA同比增长了68％。尽管财务成本和其他费用增加，但由于其他收入的增加，PAT同比增长了40％。
高知炼油厂扩产后，炼油利润低于同行。未来可能会有所改善。市场销量同比增长9.9％至1,110万吨，国内销售增长16％，出口下降58％。该公司能够获得回头市场份额。再加上提高的利润率，可以推动增长。
随着高知炼油厂利用率的提高，管理层旨在改善产品和采购组合以提高利润。为提高柴油量，BPCL正在努力进一步提高其公路通行能力。
印度斯坦石油公司尽管第四季度收入同比增长13.4％，但由于其他支出增加，EBITDA增长了4％。税后利润同比下降约4％，这是由于GRM下降了12％至$ 7.1 / bbl，并且炼油业务的表现疲弱。
由于卡纳塔克邦议会选举后价格上涨，该市场部门报告了利润率增长方面的健康表现。营销量同比增长7％（环比增长2％）至9.4吨。炼厂吞吐量同比持平于每年460万吨，但环比增长3％。
管理层预计其在功耗和容量利用率方面的运营效率将继续保持，这将保护利润。它还期望精炼和石油化工项目能有更好的表现
外表在古吉拉特邦，比哈尔邦，北方邦和卡纳塔克邦议会选举前后，汽油和柴油的净营销利润率一直为负或较弱。考虑到这一趋势以及对OMC的营销利润的操纵，我们对该行业保持谨慎。随着即将举行的州选举和大选，营销部门的表现可能会受到影响。目前，OMC不受补贴负担的影响，但上游石油公司可能会被要求吸收。如果全球原油价格进一步接近大选，情况可能会改变。
按照当前的原油价格，当前对烹饪燃料的补贴准备不足。如果原油价格维持在当前水平，那么政府的补贴支付可能会延迟，这可能导致更高的利息成本。
尽管在卡纳塔克邦议会选举之后，柴油和汽油的国内价格一直在稳步上升，但市场仍然对燃料价格上限的政策变化持极大的怀疑态度。这导致股票价格急剧下跌，而OMC的估值看起来颇具吸引力。尽管估值合理，但由于选举年原油价格高企，通货膨胀环境和民粹主义而导致的政策不确定性使我们对这一领域持谨慎态度。
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