（彭博）-您已经听到了所有警告。经济增长动荡，收入估计下降，贸易战肆虐。在华尔街的一类声名卓著的投资者中，有一个反驳：谁在乎？
毫无疑问，多年来一直未能动摇股票的事情令人担忧，当时有一件事情-杰罗姆·鲍威尔斯（Jerome Powells）美联储（Federal Reserve）-遭到了殴打。一支坚定不移的公牛队已经决定，在过去五个月中，他们所见到的唯一有意义的事情就是中央银行鸽派的胜利。
毕竟，直到去年9月，鲍威尔本人才将资产价格定格为过热，因为最大的威胁市场可能会对美国经济构成威胁。现在，在道琼斯工业平均指数上来回10,000点之后，资产价格已接近起点。当美联储表示变得艰难时，意味着美联储意味着什么。
西北共同财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management Co.）的首席投资策略师布伦特·舒特（Brent Schutte）说：“归根结底，当推升推高时，美联储默许了市场的任何看法。”该公司管理着约1,250亿美元的资产。“这是怎么回事。我认为美联储的经济前景并没有发生太大变化，但是市场说服了他们他们错了。”
在华尔街附近，他们参加了集会。内德·戴维斯研究（Ned Davis Research）在2月初升级了美国股市，称其“不要与美联储抗衡”。瑞银集团（UBS Group AG）的基思·帕克（Keith Parker）预测，到6月，股票将创下新高，理由是央行的耐心等待。Canaccord Genuity的Tony Dwyer预计市场将持续上涨，这将给Powells的重要贡献。
可以肯定的是，它与众不同。DoubleLine Capitals的杰弗里·冈德拉赫（Jeffrey Gundlach）本周表示，股市处于熊市中，很可能在2019年的某个时候跌破去年圣诞前夜的低点。First American Trust首席投资官杰里·布拉克曼（Jerry Braakman）表示赞同。
布拉克曼说：“我们仍然认为这里正在看空熊市。”布拉克曼管理着15亿美元的资产。“当您查看市场运作情况与困境时，我们仍然会看到GDP放缓，通货膨胀放缓的情况。”
但是，在华尔街，没有一个人表现出乐观的乐观态度。华尔街已经显示出自己愿意承受十年的缓慢增长。在彭博社追踪的25位股票策略师中，对标普500指数年底的预测范围高达3,250点，较现在增加约15％。七个在3,000以上。
辩论的症结在于鲍威尔愿意承认市场在减轻其鹰派情绪方面的努力。他有机会在相当普通的动荡中站稳脚跟，没有。一些批评家警告说，他在缓和政策时削弱了遏制向上波动的能力，这种波动有一天会造成泡沫。
美联储主席在去年年底之前最担心的就是市场疯涨的风险。当美联储在鲍威尔（Powells）的职权范围内首次提高利率时，主席通过资产价格上涨来形容“中等脆弱性”。早在9月份，鲍威尔（Powell）告诉商业领袖，股票价格高昂，虽然他没有看到“高脆弱性”，但仍需谨慎行事。
一月份，这一切发生了变化，当时董事长对市场动荡赋予了新的意义-甚至有人将乐观的股票指定为美联储的“第三项任务”。许多成员对通货膨胀率大幅提高表示满意，鲍威尔上周五表示，“我们需要确保通货膨胀率不会继续下滑”。
美银美林（NYSE：BAC）全球经济研究主管埃森·哈里斯（Ethan Harris）表示：“美联储发出的信号-他们将容忍通货膨胀过高-在未来几个月内，这一信息将变得更加清晰。” 。“他们正在重新评估其框架。那是美联储发出的非常友好的信息。”
有人说，股票估值可能会大幅增长。宏利资产管理部全球资产配置负责人内森•特劳夫特（Nathan Thooft）表示，在财务状况宽松的情况下，股票的市盈率高达20，这并非不现实。今年标准普尔500指数成份股公司的每股收益预计为167.50美元，因此标准普尔500指数为3,350，较当前水平上涨20％。
尽管上周股票涨势暂停，但现在又恢复了。标普500指数连续三天上涨，是自2月初以来的最大涨幅，科技股再次领涨。芝加哥期权交易所波动率指数或VIX也下跌，触及10月初以来的最低水平。
特劳夫特说：“在我看来，美联储很有可能会在一定程度上无视通货膨胀，并会让通货膨胀大涨。”“当您的美联储表现出与以往一样宽松的价格，并且市场的看法甚至比美联储在未来12个月寻找价格时所能提供的更为宽松，通常就可以保证您可以以股票估值更高。”
当然，鲍威尔（Powell）曾经做过重心，可能会再做一次。
“如果我们确实看到股价飙升而信贷息差下降到金融危机前的水平，那将在它们是否会再次对加息开放方面发挥作用，”常务董事埃德·坎贝尔（Ed Campbell）说。以及QMA的投资组合经理。“我们已经与鲍威尔主席在一起，他至少在一个方向上对资产价格的变化所左右。很高兴看到前进的方向，如果我们确实遇到了一种情况，那就是事情在上升中起泡，这是否会在未来的政策中发挥作用。”
