蒂姆·麦克劳克林
波士顿（路透社）-美国投资者即将退休的最大目标日期基金报告了自2008年以来的最差表现，因为对中国股票和美国国债的押注产生了负回报。
由美国基金，富达投资，T。Rowe Price Group Inc和Vanguard Group经营的2020年目标日期基金在本周股市大跌中全都亏损。根据晨星公司（Morningstar Inc.）的数据，该集团约占2020年投资总额1,640亿美元的四分之三。
迄今为止，Fidelity Freedom 2020基金下跌了1.89％，是四项中跌幅最大的一次。T. Rowe和Vanguard管理的2020年零售基金各自下跌1.5％，而American的基金下跌1％。
富达2020年基金的6％投资于新兴市场股票基金，该基金今年的价值下跌了18％。在利率上升的影响下，其持有的美国长期国债指数基金5％的股份下跌了7.5％。
晨星的中等目标风险基准下降了2％。自2008年金融危机以来，该指数已经下跌了一年（2015年为负1.79％），那一年下降了22％。
目标日期基金在401（k）计划中很受欢迎，因为它们从事将工人和雇主退休金分配到股票和债券中的工作。退休日期较远的基金通常会将其投资组合的90％分配给股票，随着退休临近，该百分比会下降。
美国基金的母公司Capital Group的投资专家雅各布•格伯（Jacob Gerber）说：“目标日期系列是为未婚投资者建立的。”
他说，即将退休的投资者更加关注目标日期基金，担心他们在死前可能会用光钱。
这就是为什么资本保留仍不是管理2020年资金的经理人主要关注的原因之一。
例如，T.Rowe 2020年价格退休基金的210亿美元资产中，有56％投资于国内外股票。这一分配为投资者带来了回报，产生了10.22％的10年年化收益率。
根据晨星公司的说法，富达基金的10年期年化收益率为8.7％，落后于其主要竞争对手，但优于同类基金的65％。
与此同时，美国基金（American Funds）将其在2020年投资组合中的股票敞口从五年前的75％降至47％。
如果目标市场出现转机，许多目标日期基金给予其投资组合经理酌情权以更改预设的分配时间表。此举可以放大收益和风险。
T. Rowe Price投资组合专家乔·马特尔（Joe Martel）表示，例如，T。Rowe目标日期基金的股票配置比预设水平低约3个百分点。晨星的中等目标风险基准将60％分配给股票。
可以肯定的是，2020年的投资组合仍然存在重大风险。
富达（Fidelity）发言人亚当·班克（Adam Banker）表示：“我们努力在工作年内实现对资本增值的需求与在目标退休日期之后对保本和退休收入的需求之间取得平衡。
格伯说：“您可以接受波动作为累加器。”“但是当你退休时，它不是你的朋友。”
