随着2019年的临近，投资者需要重新审视自己的投资组合以重新平衡并确定资产分配。尽管它永远不应成为投资决策的驱动力，但仍需时刻注意税收问题，因为它们可能对最终总收益产生重大影响。
通常，到年底，您会看到一些获胜者获利回吐，以减少通过价格升值而成为投资组合中更大比例的公司的风险敞口。通常伴随着失败者的出售；有时仅仅是因为投资被认为是“错误的”但通常受税收决定的驱动。
这被称为税收损失出售，其中一项投资的损失可用于抵销另一项投资的收益。?? 由于许多股票都获得了如此可观的收益，今年这一点尤其重要。
投资者在纳税年度末发现自己处于亏损头寸时，即在年底或接近年底时关闭该头寸，就会发生税收亏损出售。其次，出售使他们蒙受了损失，他们可以合法地要求纳税申报作为当年收入的减少。通过这种方式支付较少的税款。第三，在新的一年开始之后，投资者将以等于或低于其先前出售价格的价格购买证券。
2020年的9种“必须拥有”增长股票
但是清洗销售规则规定，为了允许损失，人们不能购买“实质上相同的股票或证券”。在销售后30天内。因此，如果您想在2019年亏损，并能够在最后一天的1月2日回购股票，避免在12月1日进行回购。
这条规则使一些人不愿卖掉失败者，他们对失败者拥有坚定而长期的信念，因为他们担心自己会错过一个转折点。
考虑到2018年底，随着11月和12月的库存急剧下降。如果人们将市场保释至圣诞节低点，则意味着您必须在一月的第三周之前才能购买相同的证券。
这意味着是否拥有像SPY这样的基于指数的ETF，在1月份飙升了12％（是迄今为止2019年收益的一半），还是像Microsoft（MSFT）这样的个人股票甚至是基于商品的证券像黄金（GLD）一样，您错过了今年的大部分收益？
例如，今年，大麻行业遭受了重大打击，迄今为止，大麻冠层（CGC）和乡村农场（VFF）等库存下降了60％以上。但是，许多人仍然是该领域的信徒，并可能担心在2020年初错过反弹，这可能是通过大麻改革法引发的。
选项可以提供一种弥合30天的划分和围绕“基本相同”的方法。条款，以保持一些向上的风险，同时受益于减税出售。但是，在我进一步之前，请允许我说一个很大的警告。围绕洗手销售的税法可能非常复杂，在进行任何交易之前，应咨询财务规划师和注册会计师（我俩都不是）。
相似但不相同？？？？
关于什么构成“基本相同”尚有争议。但是大多数归结为新职位本质上是跟踪旧职位的风险和损益分布。可能不允许使用基本的库存替换方式，即出售库存并购买长期的价内看涨期权。从看涨期权或价差中买入的短期债券，其delta值低得多且利润有限，通常被认为差异很大，无法通过召集。
比较安全的方法是利用自清洗销售规则生效以来可用的大量交易所买卖基金。
建设性销售
最后，让我们看看改变持股的方式。长期以来，人们想要保持上行风险，但消除短期风险，从而将较高的所得税税率降低为较低的长期资本利得税率，这是相当简单的。发起新的空头头寸，使用期货或购买价内看跌的看跌期权或出售价内看涨期权。但是在1997年，国会推出了建设性的销售规则？不允许这种抵消交易。?? 请注意，所有规则均适用于平仓的空头头寸，以平仓获利或亏损。
但是也有一些例外，涉及持有期或采用更复杂的期权策略，这些理论在理论上是合理的，即仍然存在足够的风险以不构成建设性的出售。
这些措施可能包括采用期权项圈策略，即同时购买无现金看跌期权和出售无现金看涨期权。这将创建一个波段，在该波段中，仍可以实现/产生额外的损益，但其定义明确且有限。?? 但是，再次，请咨询适当的顾问，因为规则可能取决于保留的风险，不仅涉及美元金额，百分比范围和波动性。其中一些问题仍在国会辩论中。
同时，探索选项可以帮助降低风险和增加回报的方式总是值得的。
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周五下午，SPY股票交易价格为每股311.35美元，上涨1.80美元（+ 0.58％）。年初至今，SPY上涨了26.32％，而同期标准普尔500指数上涨了％。
