日本央行过去五年一直在推行量化宽松政策，以刺激世界第三大经济体的消费，但由于其收益压力，日本的政策也使其不受欢迎。
日本央行有何政策？
日本银行一直在公开市场上购买大量政府债券，以降低长期债券收益率。它还具有负利率政策，该政策将短期收益率保持在负0.1％的水平。
关日本央行为何这样做？
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该政策应如何运作？
量化宽松政策会降低收益率和利率，从理论上讲，这会鼓励借款并推高消费者价格。
银行犯了什么错误？
日本央行在2013年4月开始实行量化宽松政策后不久，出现了麻烦的第一个迹象。
日本央行购买的政府债券如此之大，以至于挤占了其他银行和投资者的参与。交易量下降，甚至有几天政府某些债券没有交易。
结果，投资银行从债券交易中获得的佣金减少。
负利率对银行有何影响？
日本央行于2016年1月采用负利率，对银行的一小部分准备金收取0.1％的费用。
传统上，商业银行将钱借给一些客户，并利用这些贷款的利息来支付储蓄存款的利息。贷款利息和存款利息之间的差额称为保证金。
当利润很大时，银行很容易就获利。
但是，负利率政策将利润率削减了一半，银行赚钱变得更加困难。
债券收益率发生了什么？
收益率利差或2年期和10年期政府债券收益率的差额在2016年崩溃了，因为这两个期限的收益率都进入负值区域。
投资者通常依靠短期和长期收益率之间的重大波动来赚钱。当收益率差变窄时，这变得更加困难。当投资者购买负收益率的债券时，他们也会亏钱。
银行和一些经济学家开始担心负长期收益率会阻止更多投资者进行债务交易。
负面利率如何影响金融机构？
据路透社根据日本央行数据计算，自2016年1月实施该政策以来，负利率使银行平均支付了约950亿日元（8.4966亿美元）的准备金利息。
一些分析师表示，由于负利率导致贷款利率下降，银行可能损失了更多资金。
日本央行是否解决了这些问题？
日本央行在2016年9月表示，将通过一项名为“收益率曲线控制”的新政策，允许10年期债券收益率交易在零％左右。
这有助于将10年期国债收益率拉出负值区域，但日本央行将仅允许10年期国债收益率在零上下0.1％的窄幅范围内波动。
但是，债券收益率的变化是如此之小，以至于交易仍然无利可图。
短期利率维持在负数范围内，使其很难从贷款中赚钱。结果，银行收益比2014财年的峰值下降了20％。
日本央行在7月表示，将把10年期债券收益率的范围扩大一倍，至0.2％，并降低银行由于负利率而必须支付的金额，但业内领袖表示，货币政策仍在伤害银行。
