S&P / ASX 200(Index:^ AXJO)(ASX:XJO)今天在华尔街的积极带动下再次上涨,但由于全球股票市场可能以比您想象的更快的速度跌入熊市,所以不要太自在,据一位领先的基金经理说。
知名投资者和麦哲伦金融集团有限公司(ASX:MFG)的Hamish Douglass告诉《澳大利亚金融评论》,国际股票可能下跌30%,为了安全起见,他已将麦哲伦全球基金的现金比重提高到18%。
这是近十年来该基金最高的现金权重,尽管熊市(其特征是从峰值跌落20%或更多)可能需要12到18个月的时间。
但是,如果美国获得第二份经济报告显示工资增长快于预期,则时机可能会大大缩短。
第一份热门工资报告在1月份引发了市场抛售,而第二份报告可能会刺激美联储加快其紧缩利率周期。
Douglass认为,尽管有许多宏观因素影响着全球股市,但利率上升是最大的风险。
当地投资者应保持警惕。澳大利亚储备银行(RBA)将利率保持在历史最低水平并不重要。美国和世界范围内不断上升的债务成本将使我们的市场沉没,并且不会有任何地方可以躲避利率风暴。
道格拉斯(Douglass)预测,十年期美国政府债券(称为美国国债)的收益率将突破4%,以引发崩溃,债券收益率的上升已经直接影响到澳大利亚联邦银行(ASX:CBA)和Westpac Banking Corp(ASX:WBC)。
美国债券收益率的上升通常还会拖累美元走高,这对大宗商品价格而言不是好消息。这反过来可能会影响必和必拓(BHP Billiton Limited)(ASX:必和必拓和力拓有限公司(ASX:RIO)。
但是,当领先的跨国公司的利润强劲时,这似乎就不容乐观了。
在纳斯达克上市的Alphabet公司(Google的母公司)的收益超出了预期,而在欧洲上市的投资银行瑞银集团(UBS Group AG)的业绩好于预期,汽车制造商PSA集团的业绩也令人惊喜。
我们的报告季节也将于下个月开始,分析师通常对在ASX上市的公司的利润前景持乐观态度。
另一方面,鉴于利润增长可能在本日历年度在澳大利亚和美国达到顶峰,仅靠利润增长的预期可能无法维持股市的倍数。
我认为,到目前为止,投资者将这种担忧排除在外的原因是因为“最少脏的衬衫”理论。简而言之,没有比资产更具吸引力的另一类资产。
我们现在可以摆脱这种借口,但我认为这些鸡可能会在本日历年末或2019年初归巢。
这种不确定的前景将使那些即将退休的人感到担忧。在这一点上,Motley Fool的专家挑选了四只股票,这些股票非常适合在这种多变的环境中建立退休金财富。
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