医疗保健巨头CSL Limited（ASX：CSL）周三继续下跌，自8月17日公布全年业绩以来，股价的总暴跌幅度接近13％。这与同行的Cochlear Limited（ASX：COH）和Sirtex Medical Limited（ASX：SRX）在报告后均飙升了10％以上（尽管后者已放弃了最近几周的收益）。
因此，随着CSL的股价交易价超过$ 100，我认为是时候重新审视S＆P / ASX 20指数（ASX：XTL）坚定不移地观察其当前价格是否使其今天就可以购买。
CSL结果
从表面上看，CSL的结果似乎很可靠。管理层报告，按固定汇率计算，全年基础收入增长了8％，基本税后净利润（NPAT）增长了5％（以固定汇率计算），达到12.4亿美元。（对于一家市值达470亿美元的公司，这是一个不错的成绩，我必须说！）。
不过，鉴于CSL的法定NPAT比上年下降了11％（以固定汇率计算），市场似乎感到失望。CSL结果中的酸葡萄是其新收购的流感疫苗业务Seqirus的表现。Seqirus于2015年7月31日从诺华公司（Novartis AG）收购，但由于流感季节不佳，该业务部门的销售额仅为6.52亿美元，令人失望。
尽管Seqirus的不良表现给整个业务造成了损失，从而使NPAT下降，但我认为CSL的股价下跌是由于市场的过分热情，而不是业绩本身不佳。可以说这是因为它的市盈率为29倍（在股价暴跌13％之后）。
外表
随着市场对CSL的期望如此之高，任何错过的期望都会受到惩罚。尽管如此，我的书中仍然保留了CSL的投资论点。
在其全年业绩中，管理层向投资者保证，预计NPAT集团2017年的固定汇率将增长11％，每股收益将超过利润增长。
如果明年的利润（EBITDA）增长14％（在CEO的指导下），那么根据我的计算，CSL目前的市盈率约为25倍。按照历史标准，这使其价格便宜，在我看来值得再次关注。
愚蠢的外卖
CSL是血浆，免疫球蛋白和疫苗产品的全球领导者，使其对经济周期具有免疫力（双关语意）。全球对CSL救生产品的需求使它成为具有无与伦比的增长潜力的坚实防御型股票。
尽管它继续要求高市盈率，但我认为近期股价回落以及其增长前景证明了目前的购买理由。
因此，鉴于价格暴跌，我撤消了我先前的建议，并给予CSL今天买入评级。
