2016年迄今为止，私立医院运营商Ramsay Health Care Limited（ASX：RHC）上涨近20％，而S＆P / ASX 200指数仅上涨2％（指数：^ AXJO）（ASX：XJO）。
尽管该股目前看来偏贵（在我看来），交易价格接近80美元，但值得考虑的是，该股能否继续走高。
基本面分析
对公司的分析可以大致分为两类：定性和定量。
顾名思义，定性类别考虑的因素包括业务模型的质量，管理经验和行业地位。
同时，量化类别会根据收入增长率和其他指标（例如利润率和杠杆率）进行调整。
在我们将注意力转移到定性和定量因素之前，让我们首先看看市场如何对Ramsayhellip定价
根据最近报告的2016财年全年业绩，该股票的市盈率（PE）为36倍。
根据路透社提供的分析师共识数据，展望未来两个全年报告期，每股收益（EPS）预计将在2017财年升至259美分（cps），然后在2018财年增至289cps。这些预测分别暗示32倍和29倍的PE倍数
就上下文而言，将股票的价格与同业集团或市场指数进行比较通常可能是有益的。
Healthscope Ltd（ASX：HSO）是最接近拉姆齐的上市同行。使用路透社2017财年和2018财年的数据，表明Healthscope的预期市盈率分别约为25倍和22.5倍。
一些投资者会认为Ramsay是Healthscope的优势业务，因此溢价是合理的。溢价当然值得保证，但是，投资者还需要考虑其幅度！
现在转向定性factorshellip
拉姆齐（Ramsay）在六个国家和223家医院开展业务，拥有众多可利用的增长杠杆。
在2016财年，增长来自多种渠道。这些渠道包括有机增长，这得益于数量的增长和积极的人口统计数据，对法国医院的收购以及超过3亿美元的棕地产能扩张。
管理层在确定和成功执行增长计划方面拥有良好的记录，当然在2016财年也是如此。
要考虑的定量因素
2016财年，拉姆齐斯的收入增长18％，达到87亿美元。
息税前利润（EBIT）增长11.6％，至8.97亿美元。澳大利亚/亚洲地区实现了两位数的收入增长，英国实现了9.5％的收入增长，而法国的收入增长则微弱地达到了2.2％。
从利润率的角度来看，EBIT利润率在澳大利亚/亚洲和英国地区均有所扩大，而由于Ramsay通过整合最近的收购活动，法国的业绩有所下降。
宣布派发总计119 cps的股息，增幅为17.8％。
从数量的角度看，Ramsays在2016财年的业绩很难过错。
愚蠢的外卖
成功评估Ramsay所需的条件是对未来进行准确的评估，而过去可能具有启发性。
在过去的四年中，核心每股收益以每年19.4％的复合增长率增长。在过去的18年中，核心EPS的复合年增长率为16.8％！
那是一项了不起的成就，而且市场迷恋该股票也是可以理解的。
这种钦佩可能会使拉姆齐斯的股价保持动力，并在不久的将来看到它升至100美元。
但是，基于对定性和定量因素的评估，Im并不认为每股100美元将在短期内代表公司的合理估值。
Ramsays管理层为2017财年核心EPS增长10％至12％提供了指导，因此目前的倍数似乎很难成立。
