印度季度Q2印度EBITDA按预期下跌1％Q-O-Q，但由于强大的Novelis EBITDA，EBITDA集团的Q-O-Q增长了5％。基本面是不明性的，但价格应保持范围。在我们看来，Novelis Margins（eBitda的68％的EBITDA）继续惊喜，其前景仍然是坚实的。Novelis最终可能会收购Aleris，以其自动资产，这将是一个负面的。BS强大，FCF应该保持积极态度。在CMP，前铝业业务占我们的SOTP的90％的市场上限。'买'。
印度EBITDA下降1％Q-O-Q，Group EBITDA + 5％Q-O-Q：Q1印度EBITDA是卢比。1,060亿卢比，符合我们的估计。合并的EBITDA是卢比。3,630亿卢比，上升5％Q-O-Q.
