Timken India报道令人失望的Q3FY18结果，13％Y-O-y EBITDA下降（低谷），这显着低于我们的估计。根据管理层，收入增长和盈利能力都受到一次性的影响，这可能会在未来1-2季度中正常化。Q3FY18结果受到休息的影响，但我们注意到即使在假设规范化的Q4FY18结果之后，该公司的FY2016-18E Pat将仅在2.5％的复合中成长，这令人失望。估值在30倍20120年EPS昂贵;重申出售Rs 660的修订TP（来自680卢比）。
Q3FY18结果：由几个单一的季度标志着，尖头报告Q3FY18 EBITDA（同比下降13％），其估计值低于我们（i）的收入增长低于预期和（ii） 700 BPS毛利率顺序劣化。收入增长21％，y-y-y至2.8卢比（低于估计值15％）;然而，增长下降了一个低贱。EBITDA保证金进入7.4％（低于290 BPS Y-O-y和990 BPS Q-O-Q），这些估计值低于我们的估计。该公司据报道，达到92毫升（31％Y-O-Y），估计下降72％。
