我们预计Zee通过改进广告环境和Zee电视的Ade Ispers股票获得，Zee将在2小时内提供强劲的20％+有机增长。我们将Zee的FY2018E AD增长增长150个BPS，收益率为2％，并延长到2019年12月，TP为625卢比（早些时候580卢比;在28倍核心收益中不变。RPS PIDEND和数字损失）。我们降级了评级A NOTCH以后在强劲的18％股票表现后增加了2季度结果（我们的降级主要是由于估值;期望强劲的运营业绩继续）。ZEE的综合份额增益可以在2H中推动20％+广告增长：我们的行业互动表明，电视广告的康复在3Q的3Q中，在低基地的3Q中花费增长至14-15％。Zee可能会从Cedier GE流派（已付费）中的Actionship riave领导的改进广告环境中有意义地受益。
所有的眼睛都在ottresh：Zee正在刷新其数字产品（OTT服务），并且有可能成为数字生态系统的领先球员之一。强大的近期前景;在长期执行数字键的估值：我们预计Zee将继续提供高于行业的广告增长和30％+ EBITDA保证金。强劲的近期展望优惠估值;数字的成功是长期估值可持续性的关键。
