Kotak在Mindtree上保持“减少”评分;目标价格Rs490.

Mindtree报告了0.4％C / C的增长，并积极惊讶90 BPS Q-O-Q EBITDA保证金增加。该公司报告的TCV为3.14亿美元（上涨50％Y-O-Y），这将有助于增长2018财年。但是，我们对适度执行的主要关注仍然存在，这将限制有利可图的增长。

我们将2017-19E eps削减了4-6％。我们滚到FY2019E，而是将PE倍数升至12.5倍（早先13倍），因为我们因签证规则变动而对盈利能力的潜在风险。通过R490的修订TP保持“减少”评级（早先R460）。