Shubham Agarwal
期权交易最美丽的特征之一就是可以分析交易数据的多个维度。
隐含波动率（IV）是从期权交易得出的此类数据的示例之一。IV本身是可交易的，但它也具有巨大的分析价值。让我们先了解一下：什么是IV？
关期权费（买入/卖出）由五个变量组成。标的价格，行使价，到期时间，利率和波动率。
Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周：到期日后的前四个交易警告：“在Nifty银行部署熊看跌价差”有关这五个因素中的四个因素的信息可以公开获得，因此不会对其输入值进行辩论。最后但并非最不重要的一点是可以争论的“波动性”数字。
现在，我们所说的波动率是一个前瞻性数字，因为我们正在评估在将来某个日期行使或放弃交易的选择权。
因此，尽管波动率数据源于历史行为，但对标的物未来行为的预期将对波动率数据产生同等影响。
因此，与其代替我们尝试得出正确的数字，何不从当前的期权费中得出它。投资者应插入当前价格，行使价，到期时间和利率数据，然后将其与由此产生的期权费进行比较，以获得期权费所隐含的波动率数据并得出IV。
就此数字的分析值而言，关于IV的一件事是它具有均值回复特性。意思是，它总是在一定范围内。范围可能会不断向上和向下移动，但仍会保持在范围内。
虽然这只是一个观察而不是事实。通过运行称为协整的测试，可以从统计上证明观察结果。我会鼓励读者使用Google这个概念，并在Nifty Options IV（即印度VIX）的现成代理中进行尝试。
现在让我们了解IV与底层之间的关系。底层证券与IV之间的关系为负或逆。为什么？
好吧，这是因为自然规律简单。建立一些东西需要花费时间，从而降低与潜在基础上升相关的预期波动率（我们指的是股票和指数）。
同时，破坏某些事物可能会更快，因此与下跌相关的预期波动性更高。
既然我们对IV的知识已经足够多了，那么让我们专注于如何利用这些知识货币化，这使我们有两个问题：1。我们如何找到极端？2.我们如何交易它们？
要找到极端值，请绘制至少20天前任何底层证券的最近行使价看涨/看跌的隐含波动率（可以使用网络上的许多免费软件找到）。
找到其平均值，并在平均值上添加两个标准偏差以找到上限，并从平均值中减少两个标准偏差以找到下限。（平均和标准偏差是MS Excel中的就绪函数）。
在统计上达到极限时，可能会有更复杂，更准确的方法，但我试图使其保持简单。对于试玩，甚至可以使用历史悠久的印度VIX作为Nifty Options IV的代理。
回答第二个问题后，一旦我们知道IV处于极端水平，它便为您在基础证券中进行对冲交易提供了理想的基础。
也就是说，如果IV处于最高极端，我们通常会下跌至底层，但即将接近底部。类似地，顶部将与IV的较低极限重合。
您是否应该单独使用该指标？最好不要。但是，以我的经验，IV在达到最高峰和最低峰时具有最高的成功率之一。
因此，请跟踪IV以弄清楚何时说够了，并感觉接近反转。
作者是Quantsapp Private的首席执行官兼研究部主管
