Motilal Oswal的不列颠尼亚工业研究报告
安慰销售额同比增长10.7％至28.4卢比（我们的估计：INR28.1b）在19财年第3季度中。基本业务量同比增长7％（我们的估计：同比增长6％）。EBITDA同比增长13.4％至4.5b卢比（我们的估计：4.5b卢比），而PAT则同比增长14.1％至3b卢比（我们的估算：INR3b）。安慰毛利率同比增长260个基点至41.3％。RM通胀率为4％，面粉（9％）和精炼棕榈油（RPO； 10％）的通胀被糖和牛奶的通货紧缩所抵消。EBITDA利润率增长被限制为同比增长40个基点至15.9％（我们的估计：由于其他支出（同比增长180个基点至21.3％）和员工成本（同比增长50个基点至4.1％）而增加了16.1％。
外表
我们维持买入评级，目标价为3,630卢比-52倍21财年每股收益，较三年平均水平溢价10％，预计每股收益增长更快（CAGR：比19-19财年（12.1％）高出19-21财年的20.1％）。
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