这是与分析师进行的东方绿色电力公司管理层电话会议的逐字记录。
主持人：女士们，先生们，美好的一天，欢迎您参加东方绿色能源有限公司的19财年第二季度收益电话会议。请注意，该会议正在录制中。我现在想将会议交给来自印度CDR的玛雅克·瓦斯瓦尼先生。谢谢您，沃斯瓦尼先生。
Mayank Vaswani：谢谢。大家下午好。我欢迎大家参加东方绿色电力有限公司的收益电话会议，讨论截至2018年9月30日的第二个和半年的业绩。
关今天，我们有首席执行官兼董事总经理S. Venkatachalam先生和首席财务官K. V. Kasturi先生。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热在我们开始之前，我想提一下，今天讨论中的某些陈述可能具有前瞻性，可能涉及风险和不确定性。与我们财务业绩有关的文件已通过电子邮件发送给大家，这些文件也已发布在我们的公司网站上。
我现在想请文卡塔恰兰先生发言。谢谢您，先生。
S. Venkatachalam：谢谢Mayank，祝大家下午愉快，也感谢您参加投资者电话会议。我相信你们所有人都会看一下结果，并仔细阅读之前分发的投资者介绍。我将集中讨论本季度的关键运营发展，随后Kasturi将为您详细介绍我们的财务业绩。
从标题数字开始–我只想指出，一个人需要考虑到一个事实，即我们今年的风季起步较晚，导致本报告所述期间的收入和单位发电量减少。您可能还记得，由于风季开始晚了大约15天，因此第一季度的发电总短缺量为50毫米。与通常的5月中旬相比，风季从5月底开始，这影响了上半年的收入和EBITDA。然而，在第二季度，我们大幅弥补了约3700万单位的损耗，导致缺口仅为1300万单位。H1的总营业额为249卢比，而去年上半年为296卢比。此外，还需要考虑这样一个事实，即基准期的特殊收入为Rs。1千万卢比和REC的收益为Rs。每张证书1,500，目前情况并非如此。我们现在以卢比结算。根据最高法院的命令，每张证书1,000英镑。REC证书的差额约为9000万卢比。如果将以上因素考虑在内，则可以推断我们的表现相当不错。
顺便说一句，现在让我集中讨论宏观和微观（公司特定）层面的积极发展。
全国的电力需求继续稳定增长，住宅和工业需求都反映出活动和消费水平的持续增长。运行热容量达到最佳水平的挑战导致了高峰时段的不匹配，并且负载减少和功率分配也有所增加。同时，柴油价格急剧上涨，因此发电成本也成比例增加。
在这种背景下，可再生能源每天都变得越来越重要，它提供了一种可持续的解决方案，其技术得到了改善，同时也提高了发电的可靠性和稳定性。实际上，电力部长正在谈论的增长主要来自可再生能源，而未来几年内，电力部的增长预计为约8％。需求和供应的不匹配最能体现在商户的即期汇率上。通胀环境撼动了全国电力价格线性持续下降的一般假设。已经出现了另一种情况–监管机构和银行已经意识到可再生能源领域中不可持续的出价，而报价极低的低价时代似乎已经接近尾声。很少有中标者因无法按照中标的经济学来维持项目而退出的情况。我们还听到银行拒绝将信贷条款扩展到他们并不完全相信其可行性的项目的实例。对纪律和负责任贷款的重新强调将加强该行业的经济状况，并使认真的长期参与者受益。
从行业角度来看，最大的积极发展是电网可用性的急剧提高。转变确实非常了不起。我说的是惊人的，主要是在我们能够实现这一转变的时间范围内。你们中许多人可能会回想起，反复出现的电网停电是大多数行业参与者归因于其性能柔和的主要原因。但是，现在情况已经发生了更好的变化，其中网格可用性超过90％已成为标准。改进很大程度上归功于该协会和TANGEDCO所做的努力。
从行业角度来看，第二个积极的发展是REC市场的复苏。与电网倒退情况类似，近来在可再生能源市场中观察到的浮力无疑是一个奇迹。复兴的主要原因是监管机构方法的改变-严格执行规范。买家不再被允许逃避达到他们的法定配额而没有受到罚款-这导致了交易的强劲回升交易量。如此一来，我们就可以在本季度清算全部库存。实际上，这是我们能够做到的连续第三个季度。此外，这还导致证书的交易价格超出其底价，这确实是一个令人鼓舞的现象。REC机制下的收入总计为Rs。该季度的收入为9.5千万卢比。上半年有13.9千万。
在过去两个季度中，REC交易量达到100％，实际上交易价格比底价1,000卢比高100-200卢比。我们已经以平均1,100卢比的价格售出了127,000万张证书。9月，10月和11月的最后两个交易时段价格超过1200卢比。对于公司和整个行业来说，这都是非常积极的发展。实际上，如果您还记得的话，REC机制本来是一种带有下限和上限的交易机制。
现在，让我继续我们最近开展的针对微型公司的举措。首先，我们通过出售亏损的生物质能业务来正确确定业务规模。我们现在是一家纯粹的风能发电公司，致力于加强我们在可再生能源领域的领导地位。随着我们生物质能业务的剥离，OGPL已成为一家纯风公司，其前景看起来更加光明。凭借425兆瓦的投资组合，我们主要关注的领域是田纳西州的电网可用性，那里约有310兆瓦的风能资产位于该地区。多年来，在协会和TN公用事业公司的大量努力下，我们在过去两年中已获得约95％的电网可用性，从而提高了性能。我们拥有75兆瓦容量的A.P.和我们拥有29兆瓦容量的古吉拉特邦的电网可用性一直很好。
第二，我们在履行债务义务方面取得了进展。尽管在EBITDA级别上表现稳定，但由于资产负债表拉伸导致利息支出增加，将导致业务报告亏损在PAT级别。我们已经成功地为部分高成本债务进行了再融资，Kasturi将对此进行详细讨论，但我想指出的是，我们已成功以较低的利率和更长的时间为旧风资产中的一些债务再融资。任期。我们还积极致力于完成大约卢比的Beta贷款的再融资950克拉这是一个积极的发展，这不仅将有助于我们提高业务的盈利能力，而且还将有助于改善现金流量和流动性状况。
最后，我在开幕词中表示，我们相信我们处于更好的位置，可以实现增长并为股东创造价值。遗留问题已经过去，我们现在非常专注并且有信心继续提供稳定的性能。
就是我的意思，我现在移交给Kasturi，后者将带您完成财务工作。
K.V.卡斯特里：谢谢Venkatachalam先生。大家下午好，感谢您抽出宝贵的时间参加我们的收益电话会议。在本报告所述期间，我将简要介绍一下我们的财务状况，并在此之后开始进行问答环节。
从收入开始，该季度的总收入为卢比。150千万卢比，相对于Rs。去年同期的季度报告为16.3亿卢比，而半年度的报告为卢比。24.9亿卢比兑卢比。296千万，分别下降了9％和16％。下降的原因主要是Venkatachalam先生在电话早些时候提到的原因。
该季度的EBITDA为Rs。123千万卢比兑卢比。在2018财年第二季度报告了13.5亿卢比，而半年度的报告为卢比。199千万卢比，相对于卢比。2018财政年度上半年的收入为24.2亿，分别下降了9％和18％。同样，减少的主要原因是前面提到的相同因素。
该季度的折旧额为Rs。3千万卢比，相对于卢比。在2018财年第二季度报告了3.2亿卢比，而在半年基础上报告的数字为3千万卢比。18财年上半年的注册收益为6.3亿卢比，为5.9亿卢比。展望未来，由于生物质资产已不在账面，折旧费用应保持较低。
继续进行利息支出，我们很高兴地报告说，我们的债务合理化策略已导致最近降低了财务支出。我们已经成功地为部分高成本债务进行了再融资，同时确保了我们现有期限的扩展。我们已成功地为一批现有贷款进行了再融资，总额为卢比。100千万，年利率从18％降至12.75％。较早。 w.e.f.2017年7月1日。我们每年节省的利息成本降低约为Rs。5千万。此外，贷款总额为卢比。根据5/25计划重组的765千万瑞郎，现在将按大约20％的MCLR利率再融资。比目前的13％的利率低100个基点。上述措施的结合，不仅提高了业务的盈利能力，同时也减轻和改善了公司的流动性。在上述措施的支持下，我们预计现金流量和流动性状况将相当舒适。
关于REC的简短说明–由于严格执行法规，最近几个季度REC市场出现了明显的改善和增长。需求和交易量继续保持强劲势头-正如Venkatachalam先生先前所说，使我们能够在本季度清算我们的整个REC库存。这是我们能够做到的连续第三个季度。较高的交易量还可以清算高于其证书的一些证书底价。交易活动的增长导致REC成为公司可靠的收入来源。我们获得了价值卢比的收入。在本季度，通过REC获得了9000万卢比的收入，而在上半年，我们创造了价值卢比的收入。1千万。我们对将来REC交易的势头充满希望。
总而言之，由于我们的战略举措和支持宏，我们相信我们有能力实现持续的增长。
都是我的我们现在可以回答您的问题。
主持人：第一个问题来自个人投资者丹尼·约翰（Denny John）。请继续。
丹尼·约翰：主席先生，我是一位长期持有您公司股票的散户投资者。尽管最近表现良好，但我们的股价仍未上涨。你会怎么说呢？
S. Venkatachalam：我想提出几点意见。基本上，如果您看到我们投资时的公司历史，实际上我们实际上投资了全国最好的风力发电场，主要是在泰米尔纳德邦（Tamil Nadu），那里有最好的风力发电场，然后在过去的3-4年中在风力场事实上，我们遭受了巨大的电网背景，因此我们遭受了约30亿卢比的损失，这两个方面基本上都来自顶峰，并且将直接降至EBITDA和PBT的水平。
实际上，我们得到了集团的支持，至少要通过适当的与银行保持一致，这样我们至少就是银行。因此，该集团实际上得到了约70亿卢比的支持，以度过这一特殊危机。发生的第二件事是我们实际建立的生物质能业务，燃料几乎是免费的，而关税约为卢比。4-5种关税。然后，燃油价格上涨，使整个国家的生物质能行业陷入一片混乱，实际上，那是当您看到2008年至2010年间大多数人大量投资于生物质的时候。在那之后，燃料价格开始坚挺，对生物质的投资也就没有了。因此，这两个问题确实使整个行业复杂化。
实际上，您已经意识到电力行业本身面临的问题，并且向前迈进了一步，正如Kasturi提到将生物质能业务剥离给集团公司一样，我们已经做了一些事情。第二件事是我们所处的风。关税超过卢比。平均5。因此，总体而言，我们预计未来会有良好的盈利时间。现在，股市的反应方式我真的将无法发表评论，因为这些都是投机性交易，事实上，过去几个季度的中小型股确实受到了打击。因此，我们确实希望中小盘公司的股价有所调整。
丹尼·约翰：据我了解，这是一家非常紧密的公司，公众持股量很少。但是，这个价格如何从卢比以下下跌这么多呢？10应该有人卖出，是否有任何发起人或您已抵押了大部分股份？
S. Venkatachalam：一点也不，实际上没有一个发起人都持有他们的股份，我们也希望您和整个公司的美好时光。
主持人：谢谢。下一个问题来自Elysium Investment的Hemant Thillaisthanam。请继续。
Hemant Thillaisthanam：如果您今天看一下火电，它是由两部分组成的电价结构。因此，有一个固定成本和一个可变成本，现在假设固定成本大约为每单位Rs.1.6。我只是想，即使DISCOM以固定费率固定价格，为什么代理DISCOM代理可再生能源也有意义卢比每单位2.5。因为在这种情况下，DISCOM的总交换成本将超过Rs。只要有热PPA的价格低于此总混合费率，则为每单位4个。我的意思是，DISCOM会合理地违约其可再生购买义务。那么，这里的长期情况是什么，什么机制可以促使DISCOMS转向可再生DISCOM？
S. Venkatachalam：实际上，这确实是一个很好的问题。现在，如果您只是没有看到要考虑的火电成本，则大多数DISCOMS和大多数州的平均购电价格徘徊在4.5卢比左右。这包括他们一直在购买的火力。实际上，只有一些火力发电机组的成本很低，因为它们直接在其机组旁边分配了煤炭。
有两件事，一是火力发电厂也未处于运行状态，或者它们无法疏散火力发电厂。国家必须在已签署的大多数PPA中给他们固定的费用。因此，一种方法是他们将尝试最大化或至少尝试利用可用的火力，然后继续使用风能。现在，但展望政府一直在考虑的问题，他们正在完全考虑不同的观点。他们看着8％我想说的是6％到7％的增长，但他们看好数字，因为他们看到的是村庄的电气化和生活方式的改变等等。他们预计将增长8％，并且希望它主要来自低于Rs的可再生能源。3马克。
我什至不会说低于2.5卢比，有些人会说。但是现在它在过去10天中有所上涨，也达到了2.77卢比，等等。因此，在某种程度上，这不仅仅是固定成本，因为火电厂不仅要看固定成本由于包括银行无法融资，许多火力发电厂陷入了严重的问题，总成本包括融资成本等。自己无法履行银行义务等等。因此，我认为总体上必须以固定成本，平均购电为基准，而不仅仅是火力发电厂的固定成本。
K.V.卡斯特里：我只是想补充一点，我认为最近有个所谓的建议—有人提出来。我认为他们必须在11月的第一周收到建议，在全国范围内制定统一定价的建议，例如电信如何与之类似，并且他们希望取消所有交叉补贴以及所有未来的措施。 。
今天，也有一个关于向农民提供补贴的消息，例如今天的DPT如何经营天然气和其他物品，以及为农业农民，他们可能会采用某种DPT概念，以使整个系统的定价统一。这也将在很大程度上帮助如果从工业到家庭的交叉补贴发生，并且所有这些事情将在很短时间内被取消。也许在大选之后会发生。但是，目前正在认真讨论，尤其是关于国内与非本地之间的价格差异。因此，一旦您取消了所有交叉补贴，价格就会平行上涨，这对人们进入该系统更具吸引力。
Hemant Thillaisthanam：非常有趣，但这是否适用于预期的PPA？
K.V.卡斯特里：我所说的话只是未来一年的可能，因为自从选举在六个月后就不会发生。事情可能会在大选后发生。我认为也许在19年12月底某个时候，他们将对所有这些关税和其他事物持保留意见，因为今天，由于这一关税，目前对可再生能源领域投资的吸引力处于较低水平不管是太阳能发电还是风能发电，这都是一个问题，而且不经济，一切都处于困难的境地，因为考虑到美元价格的上涨，所有这些使它变得更不可行。因此，肯定的是，该部也将在这方面进行思考，以使其对实现实际目标100 GW的投资更具吸引力。
S. Venkatachalam：实际上，这是政府与印度储备银行之间问题仅针对电力部门的原因之一，而印度储备银行正试图放宽电力部门的规范，因为其中许多人迟到了付款。
其次，许多拥有30至40吉瓦火力发电厂的火力发电厂处于停滞状态，取消了煤块，等等。第三，风能本身并不十分舒适，并向风能和太阳能开发商提供了报价。投标中的关税很低。但是我认为这会在一段时间内得到纠正。
实际上，政府甚至试图取消软银的出价，当时软银已从ACME购买了2.70卢比的最低报价。因此，他们当然会尝试取消该出价，他们也知道，这些并不是竞标的真正原因。但是实际上，我参加了由电力部长亲自与主要银行家举行的一次非常有趣的会议，其中约有15家银行是最高级的银行，而主题是银行为什么不向可再生能源领域贷款。
当然，最正确的说法是征收关税是不可行的，但是电力部长随后通过说如果开发商的报价低于或等于2.50卢比，我就表示显然知道他们的生意，从而将关税降低了。因此，开发商也同样应受宠坏这样的市场。但是，然后银行当然想到了延迟付款和其他一些事情，他说：“好吧，他们肯定会研究比关税本身更重要的问题。”因此，我认为他们已经意识到这一点，并且正在尝试采取一些纠正措施。他们还试图与RBI进行对话，而RBI现在已陷入另一种问题，但他们也试图让RBI放宽基础设施的规范，尤其是电力部门本身的规范。
Hemant Thillaisthanam：听到这个消息非常有趣，我的意思是为什么当前被询问的总发电量约为340 GW，而我们使用其中的一半。如果您查看发电资产本身的需求供应状况，而不是继续发展其形式，无论其是热能还是可再生能源，都会造成热能PLF达到69，位于70以南，可再生能源也没有真正执行正如你所说的。因此，您会遇到这样一种情况，即世代实用程序都没有真正处于主导地位。
S. Venkatachalam：但是，由于总体电力短缺以及最近几周的电力现货市场交易一直处于高峰，PLF今年实际上已经比去年提高了60％-61％，它已经向北移动。所以，这些都是积极迹象，我的意思是，如果我们称电力短缺为积极迹象，那就是解决问题的办法。
Hemant Thillaisthanam：我想与您联系的第二件事是，尽管该国的电力需求和发电中心在地理上存在失衡。现在您是否可以花几分钟分享您对输电状态的看法，现有的输电容量是否足以满足需求和供应，并且没有电力短缺，输电容量的增加会影响采用可再生能源的行为吗？
S. Venkatachalam：基本上，政府正在为提高输电能力而迅速开展工作，以使电力可以自由地在全国范围内流向全国大部分地区。因此，这仍然需要一些时间，我想大约需要5到6个月的时间，这种情况才能在全国范围内自由流动。到目前为止，电网中仍然存在约束，这就是为什么我们遇到这些电力短缺以及某些地方电力中断的原因。但是随着我们前进，他们正在研究全国统一的关税。他们心中有很多好的想法，他们在消除交叉补贴费用等等。因此，有一些统一性，无论您从哪里购买电源都无所谓。将来，甚至发行的私有化等等可能都有其自己的影响。因此，就像您可以从Airtel还是Vodafone或Jio等中进行选择一样。在不久的将来，电力行业将会发生事情，我可能会说几年。
Hemant Thillaisthanam：从您先前提出的观点来看，还有一个问题是，在电力部一级以及行业一级的会议中以及在长期解决问题方面，其参与和兴趣的程度如何？您能说今天比五年前更加积极吗？
S. Venkatachalam：非常，实际上，从新任电力部长R. K. Singh先生到来以来，您基本上会看到他所做的几件事，头几个月他一直在倾听，然后他所做的第一件事就是他加强了REC机制。实际上，他对各个州都没有胡说八道，说如果您不履行义务，将受到处罚。因此，至少在一定程度上，他已经能够推广可再生能源。其次，他们正试图获得越来越多的标书，事实上，他们还在筹备中的还有2万兆瓦标书。当然，人们将不得不拭目以待，看看有多少标书，以及标书的价格是多少，因为在标书方面存在一些暂时的挫折，因为关税太低了，人们对标书没有兴趣。但是，该部似乎无能为力，因为我看到他们正在预测的电力需求，正如我所说的那样，电力需求大约增长8％，这在目前可能是不现实的，但是向前迈进，这可能成为现实。
现在，他们非常热衷于尝试尽可能多地解决由于缺少煤块分配等原因而陷入困境的火力发电厂。但是，当您本周在部长的各种论坛上听到部长的讲话时（当然是在他的可再生能源领域，他将只谈可再生能源方面），但是他们非常关注，他们真的想解决这些问题，这就是银行家上个月在德里阿育王酒店被要求举行一次大型会议，他们真的在试图解决有关付款延误的问题，所有这些问题都是在电力部门得到必要推动的情况下，放贷人应该放心，以及开发商是否愿意是热能或可再生能源。有很多目的，但目的只是结果的开始，所以让我们看看这些结果何时会在接下来的几个季度中转化为实际结果。
Hemant Thillaisthanam：在过去几个月中，随着金融市场上发生的所有事情，您是否发现对现有债务的再融资工作有影响？
K.V.卡斯特里：我们正在致力于Beta风电场的开发。我认为，我们可能会在今年年底之前，也就是一月至三月的季度中，对它进行进一步的研究。现在，我们正在与2-3个机构合作。希望我们可以在3月底之前将其关闭。至少我们会考虑将当前利率降低100-150个基点。本年度的平均水平约为12.6％，因此我们计划将这一水平降低至11％或10.5％。
我们正在努力。今天，我们面临问题的唯一领域只是关于AP DISCOM的付款，这正在拖延整个事情。因此，一旦我们从AP DISCOM获得某种积极成果，那么我们就可以选择再融资，这不是问题。因此，今天这只是我们面临问题的领域。其他问题也在控制之中，我们还在现有的约5亿卢比再融资方案中开展其他工作。我们拥有投资组合的小赢家，将目前的平均利率（特别是投资组合）降低了约14.5％，降至约12％-12.5％。因此，我们正在努力制定本财年的几个再融资提案。大概到三月底，我们应该能够关闭它。
S. Venkatachalam：电力部也试图解决电力部门和银行等问题。我认为这些举措最终将取得成果，银行将再次表现出一定的兴趣。实际上，已经要求银行提供关于向电力部门和可再生能源部门贷款多少的季度报告。这就是银行和电力部长之间的那次会议的结果。因此，让我们希望政府能够推动银行向电力部门提供贷款，因为它们正试图抑制向电力部门提供的贷款。至少在最后几个季度中，银行有所抑制。但是，这将得到纠正，因为他们还需要实际借贷。
主持人：谢谢。下一个问题来自个人投资者Rama Krishna。请继续。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：我的问题是六个月前，您曾说过，您想为具有良好PPA的各种扩展购买一些其他站点。那么，这方面有什么改进吗？
S. Venkatachalam：是的，我们一直在研究各种待售资产。在我们发言时，我们正在研究各种想出售其资产的人的建议。未来3-4个月内可能会得出结论。我们仍在认真地考虑这一点。但是就新投资而言，正如我们所说，如果关税处于这种水平（约2.60卢比至2.70卢比），我们仍在关注利率，但我仍然不感兴趣。我们看不到这些数字的逻辑以及这些数字将给我们带来的回报。因此，我们希望从中获得更好的未来。但是，我们绝对在寻找拥有高关税的PPA的人，以及在泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）的人，无论它是一群拥有高关税的俘虏。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：我们还早些时候听说其他一些公司正在寻求不可抗力与我们的OGPL合并。那么，您在那方面有什么更新吗？
S. Venkatachalam：是的，我们正在查看众所周知的IL＆FS。我们很久以前就在研究它，然后这两个东西在彼此的提案中都没有看到价值。现在我们正在积极考虑另外2或3个问题，我们肯定会进行进一步的讨论，然后我们将能够在适当的时机以及是否有我们看到的东西。展望未来，我们一定会在市场研究中宣布它。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：关于第三季度和第四季度的任何预测，我们都知道第一季度，我们处于净利润亏损中，这一次我们看到了一些利润。从每股收益或EBITDA角度来看，您对第三季度和第四季度有何期望？
S. Venkatachalam：基本上，风电行业处于前端，因为Q1和Q2占发电量的70％，而Q3和Q4通常约占风电发电量的20％。因此，Q3和Q4通常不如Q1和Q2好，但是我们正在等待，看看有多少风吹。在第3季度和第4季度有一些西北季风进入，并且确实有一些风。我们希望它将比去年更好。我们正在努力弥补……。但与Q1和Q2相比，Q3和Q4通常要柔和一些。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：我们同意下半年通常是我们的下属业务，但我们可以期望我们将在第三季度和第四季度分别以净利润加收市。
S. Venkatachalam：很难推测出这些数字。这只是投机行为，而且可能非常具有前瞻性。
K.V.卡斯特里：这项业务是完全不同的，因为所谓的风的原材料很难预测。因此，显然，到目前为止，我们不想给出任何指示，因为这取决于区域内的风向。目前很难说。但是，到目前为止，我们去年的目标是至少在PBT方面达到收支平衡。因此，我们仍在努力。所以，我们希望到财政年度结束时，我们将达到盈亏平衡点。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：您能否提供一些有关我们债务的最新信息，我们知道我们正在与银行合作以减少利息份额并扩大年限，所以对此有任何最新信息吗？
K.V.卡斯特里：我们仍处于与各种机构的讨论阶段。也许我们能够在第四季度（即一月至二月至三月）结束。因此，到一月底或二月底，我们可能会有一些可见性。因此，我们肯定会在公共领域发布它。
拉姆·克里希纳（Ram Krishna）：最后一个问题与第一位绅士在问我们的市值，从投资者的角度来看我们的股票价格有关。我们没有看到太多升值，因此管理层是否有任何想法给投资者带来一些好处，例如任何奖金计划，分割面值或年末红利之类的东西，从管理层的角度来看？
S. Venkatachalam：实际上，正如我在过去几年中所解释的那样，压力很大，主要是因为电力行业中与政府相关的问题，我的意思是泰米尔纳德邦没有遵守概念地位，然后生物质就出现了问题。因此，从我们这一方面来看，我们正在尽一切努力纠正这种情况，并使之成为一家纯电动风能公司，并获得了卢比范围内的关税。与目前的关税相比为5大约为卢比。2.5等，以及正在进行的新的竞争性招标。
因此，一旦我们进入良好状态，我相信我们将会超越很高兴回报与我们在一起已经很长时间的投资者，我们都期待着这样的日子，现在就说何时会发生还为时过早。但是我们也希望市场能够向前发展，因为除了我们公司的业绩之外，我们真的在发言，就中小型股而言，很难就对市场行为的方式发表评论。 。
主持人：谢谢。由于没有其他与会人员提出的问题，我现在将会议移交给管理层，以征询他们的总结意见。先生，交给你
S. Venkatachalam：我想再次重申，正如我们所解释的那样，我们现在是一家纯粹的风能公司，其生物质已经脱离了我们所剥离的方式，我们至少看到了风能行业，我的意思是挑战要少得多，只有一点点风的变化逐年发生。几年来，您将获得非常好的风年。但是，至少一件事是疏散真的很好，而且疏散情况也好得多，关税也上涨了-您可能还记得我们处于泰米尔纳德邦的集体俘虏模式-关税实际上正在开始改善，我们看到了这种迹象。其次，REC交易是一个备受关注的领域，现在REC已全部售罄，目前我们的REC为零。
第三，我们看到政府一直在推动电力部门而言。尽管他们希望在未来几年中更多地发展可再生能源行业，但他们对火电和可再生能源行业都十分关注。他们已经实现了目标，并且正在尽最大努力确保在DISCOMS准时付款，世界银行对可再生能源领域的贷款等方面了解所有目的。因此，随着需求的增加和费率的坚挺，我认为我们实际上看到了更好的时机，我们没有遇到与生物质能业务有关的挑战或负担。
最后，我还向您介绍了银行家和电力部门之间的会议，我相信他们已经向印度储备银行做了代表，并说电力部门需要某些让步，因为他们被延迟付款或某些煤块分配取消了火电行业。因此，我认为这些对话也在进行中，总体而言，我们认为所有这些对话都将成为电力行业（至少是可再生能源电力行业）未来的好时机。因此，在结束语中，我再次祝您排灯节快乐，对于古吉拉特邦和各个地区的人们，也祝他们新年快乐。非常感谢。
